最近，金屬市場白銀與鉑金價格齊飛，白銀價格飆升至13年來最高點，鉑金也刷新兩年多新高。6月6日紐約尾盤，現(xiàn)貨白銀本周累計上漲9.04%，報35.9648美元/盎司，在6月2日顯著走高、漲至34美元上方后，6月5日現(xiàn)貨白銀價格一度大漲4.5%，觸及2012年2月以來最高位36.06美元/盎司。COMEX白銀期貨累計上漲9.37%?，F(xiàn)貨鉑金價格進一步刷新2022年3月以來最高位——1152美元/盎司，盤中一度攀升1.7%。

同一天，A股市場的有色金屬板塊表現(xiàn)強勁，多只白銀概念股大漲。白銀有色（601212.SH）、盛達資源（000603.SZ）、湖南黃金（002716.SZ）漲停，興業(yè)銀錫（000426.SZ）漲8.21%，市場情緒高漲。

白銀和鉑金價格同步飆升，一方面是因為投資者對工業(yè)用貴金屬需求的增長，同時在黃金處于高位背景下，其他貴金屬進入買家和投資者視野，貴金屬市場看漲情緒濃厚。全球經(jīng)濟復蘇的不確定性也使得投資者對避險資產(chǎn)的需求增加。預(yù)計這種行情還會持續(xù)一段時間，具體時間取決于全球經(jīng)濟形勢和投資者情緒。

在過去一年，白銀和鉑金漲幅遠不如黃金。分析人士指出，白銀和鉑金在工業(yè)領(lǐng)域有重要價值，且市場面臨供應(yīng)短缺。在貴金屬板塊，整體技術(shù)面動能增強，基本面改善。此外，印度白銀需求強勁，中國鉑金需求復蘇，強化了上漲趨勢。

近年來，白銀在新能源領(lǐng)域的工業(yè)應(yīng)用顯著增加，特別是光伏產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，白銀的礦產(chǎn)供應(yīng)增長有限，而工業(yè)用銀的需求在過去幾年中持續(xù)增長，導致市場供需緊張。當前金銀比已突破100，白銀相對黃金顯著低估，市場對金銀比回歸的預(yù)期推動了白銀的補漲。

白銀價格在技術(shù)形態(tài)上出現(xiàn)向上破位，吸引了動量驅(qū)動型投資者的興趣，推動價格進一步上漲。投機資金開始流向白銀多頭，白銀的投資需求增加，COMEX白銀期貨的非商業(yè)性凈多頭寸有所上升。白銀維持在35美元以上是關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，鉑金ETF潛在需求復蘇可能引發(fā)投機性上漲行情。

業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，鉑金ETF持倉量自5月中旬以來增長超過3%。2月以來，白銀ETF資金流入持續(xù)增長，持倉量攀升近8%。投資者可以通過購買鉑金ETF和白銀ETF來參與這一行情，像買賣股票一樣在證券市場交易。挑選、追蹤貴金屬市場的指數(shù)基金具有成本低、交易靈活等優(yōu)點，投資者應(yīng)利用多元化的投資組合，降低投資貴金屬市場的風險。

過去兩年中，鉑金供應(yīng)短缺、供應(yīng)減少一直存在，但鉑金市場一直缺乏持續(xù)的信號，一些投資者沒有意識到鉑金的長期基本面供應(yīng)不足。JP摩根報告顯示，在珠寶補貨的背景下，礦源供應(yīng)減少、實物市場緊張以及中國對鉑金的需求增強，為鉑金帶來了樂觀的前景。投資者的空頭回補加劇了鉑金價格的大幅上漲，對鉑金牛市論點的真正考驗現(xiàn)在才到來，因為價格已經(jīng)再次開始走高。

未來中國珠寶需求的持續(xù)增長，可能是進一步推動鉑金追趕黃金交易的額外催化劑。國際能源署發(fā)布的《2025年全球光伏市場縱覽》報告顯示，2024年全球光伏新增裝機量將突破600GW，2025年預(yù)計保持穩(wěn)定增長。鉑金在某些高端光伏組件中也有應(yīng)用，未來可能成為新的需求增長點。

JP摩根對鉑金價格仍然持建設(shè)性態(tài)度，并將近期的價格突破視為實現(xiàn)其看漲預(yù)測的第一步，預(yù)測鉑金價格在2025年第四季度平均達到1200美元/盎司，并在2026年第二季度達到1300美元/盎司。