6月10日，A股開(kāi)盤(pán)，上證指數(shù)漲0.07%，深證成指跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.16%；高壓氧艙、DRG概念、液冷服務(wù)器板塊漲幅居前。

截至美股收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)微跌1.11點(diǎn)，報(bào)42,761.76點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲0.09%，報(bào)6,005.88點(diǎn)，創(chuàng)下自2月21日以來(lái)的新高；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.31%，報(bào)19,591.24點(diǎn)，同樣達(dá)到2月底以來(lái)的最高水平。熱門(mén)中概股多數(shù)走高，金山云漲9.69%，小鵬汽車(chē)漲3.38%，百度漲3.32%，騰訊音樂(lè)漲3.06%，京東漲2.48%，理想汽車(chē)漲2.13%，好未來(lái)漲1.98%，阿里巴巴漲1.76%，新東方漲1.11%。

中信證券研報(bào)指出，受4月出口訂單下滑、5月美線運(yùn)力尚未完全恢復(fù)以及去年同期較高基數(shù)影響，今年5月出口增速較前值下降3.3個(gè)百分點(diǎn)至4.8%，略低于市場(chǎng)預(yù)期。分國(guó)別和地區(qū)來(lái)看，5月我國(guó)對(duì)非美市場(chǎng)出口保持較高增速，或反映外貿(mào)企業(yè)“搶轉(zhuǎn)口”仍在繼續(xù)。但由于4月對(duì)美出口訂單下滑、5月美線運(yùn)力缺口仍存，5月對(duì)美出口增速較前值下降較多。從出口商品結(jié)構(gòu)來(lái)看，5月半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)械與交運(yùn)設(shè)備對(duì)出口的拉動(dòng)作用較大。進(jìn)口方面，5月進(jìn)口增速降幅擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)上自美國(guó)進(jìn)口增速和主要大宗品進(jìn)口數(shù)量增速有所下滑，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)“搶進(jìn)口”。向后看，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的出口行為更多取決于對(duì)中美談判的預(yù)期，提示關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)談判的實(shí)際進(jìn)展以及外貿(mào)企業(yè)出口搶運(yùn)的節(jié)奏變化。隨著5月份出口訂單的恢復(fù)以及若6月份航運(yùn)公司運(yùn)力調(diào)整到位，預(yù)計(jì)6月出口增速或能夠較5月份有所回升。

華泰證券表示，目前國(guó)內(nèi)外AI Agent商業(yè)化進(jìn)程均在加速推進(jìn)，Agent產(chǎn)品必須要與垂直行業(yè)數(shù)據(jù)、垂直場(chǎng)景數(shù)據(jù)深度結(jié)合，才能實(shí)現(xiàn)真正的商業(yè)化落地。從AI落地節(jié)奏來(lái)看，ToC場(chǎng)景因其需求簡(jiǎn)單、幻覺(jué)容忍度高等原因，推進(jìn)速度更快，如AI大模型在游戲、電商、廣告等領(lǐng)域進(jìn)展加速。ToB場(chǎng)景中，AI在營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售領(lǐng)域的應(yīng)用已從技術(shù)探索階段邁入到規(guī)?；瘧?yīng)用。營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售領(lǐng)域成為AI大模型落地最快的場(chǎng)景之一，其核心原因在于其數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的本質(zhì)、業(yè)務(wù)目標(biāo)的可量化性、流程的標(biāo)準(zhǔn)化特征與AI技術(shù)特性高度契合，在這些環(huán)節(jié)AI應(yīng)用有望迎來(lái)率先放量。

中國(guó)銀河證券研報(bào)提到，央行于本月月初通過(guò)買(mǎi)斷式逆回購(gòu)?fù)斗帕鲃?dòng)性1萬(wàn)億元，有助于銀行應(yīng)對(duì)本月同業(yè)存單集中到期疊加存款掛牌利率下調(diào)帶來(lái)的負(fù)債壓力。流動(dòng)性工具信息披露優(yōu)化，貨幣政策透明度提高。公募低配有望修復(fù)，ETF擴(kuò)容加速利好權(quán)重股，為銀行板塊帶來(lái)持續(xù)增量資金，加速估值重塑。轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股加速，助力中小銀行夯實(shí)資本。存貸款非對(duì)稱降息落地，銀行息差企穩(wěn)有支撐。一攬子金融政策出臺(tái)，結(jié)構(gòu)性工具加力，銀行基本面積極因素持續(xù)積累，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。

中信建投指出，網(wǎng)內(nèi)確定性將持續(xù)兌現(xiàn)，景氣度延續(xù)，海外需求持續(xù)旺盛，AI配套帶來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)能。預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資超6500億元，保持較高增長(zhǎng)趨勢(shì)，中期調(diào)整仍有上行空間。出海產(chǎn)業(yè)鏈方面，發(fā)電、輸電、用電側(cè)需求上行，預(yù)計(jì)海外需求將保持高景氣（變壓器、高壓開(kāi)關(guān)等出口增速超25%），供給側(cè)整體偏緊。數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設(shè)已成為全球趨勢(shì)，配套電氣設(shè)備將顯著增長(zhǎng)。電力設(shè)備板塊保持較好景氣度和高確定性，靜待催化落地提振信心。