在幣圈，幾乎任何熱門IP都可能被轉(zhuǎn)化為虛擬貨幣。近期，LABUBU這一全球爆火的IP也未能幸免。有同名山寨幣種趁機(jī)推出，名為LABUBU幣，于5月29日上線，初期價格暴漲，但隨后迅速暴跌，最大跌幅高達(dá)91.66%。

LABUBU是泡泡瑪特旗下的一個潮玩IP，因其獨(dú)特的造型受到全球粉絲的喜愛。隨著其熱度上升，幣圈也盯上了這個IP。然而，這款名為“LABUBU”的虛擬幣并非泡泡瑪特官方發(fā)布，而是由一群社區(qū)驅(qū)動的開發(fā)人員推出。Coinmarketcap信息顯示，該幣種推出當(dāng)日價格漲至0.004559美元，但沒過兩日后迅速下跌，一度跌至0.0003801美元。截至6月9日20時28分左右，LABUBU幣最新報(bào)價為0.0007612美元。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，LABUBU幣的推出是典型的投機(jī)行為，巨大的價格波動反映了背后極高的投資風(fēng)險(xiǎn)。中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會共同主席于佳寧指出，這類資產(chǎn)并未得到IP擁有方或相關(guān)授權(quán)機(jī)構(gòu)的支持，缺乏與原IP在商業(yè)、內(nèi)容或品牌層面的實(shí)質(zhì)性連接。這種幣種更多是對市場情緒的快速捕捉，利用LABUBU在潮玩消費(fèi)群體中的關(guān)注度和社交傳播廣度吸引流動性，制造交易熱度。從動機(jī)上看，這種幣種并不基于產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)路線或金融服務(wù)定位，而是以投機(jī)需求為核心，短期目標(biāo)集中于價格波動所帶來的資金流動。

LABUBU幣的最大供應(yīng)量達(dá)10億，市值約為799522.48美元?？梢灶A(yù)見的是，在這一輪簡單粗暴式的上漲和下跌背后，不少幣圈投機(jī)者也被收割在高點(diǎn)上。其價格走勢符合流動性聚集后迅速衰退的特征，初期漲幅主要由小范圍資金集中介入和低流通量推動，缺乏持續(xù)的買盤和真實(shí)需求作為支撐。當(dāng)市場對項(xiàng)目缺乏基本面預(yù)期的認(rèn)知逐漸形成，早期籌碼就開始兌現(xiàn)獲利離場，從而出現(xiàn)下跌趨勢。這種從定價邏輯到流通機(jī)制均缺乏透明性的資產(chǎn)，更容易在情緒波動中形成劇烈的非理性價格走勢，使得散戶面臨極高的價格風(fēng)險(xiǎn)敞口。

LABUBU幣的表現(xiàn)揭示了模因幣市場中的亂象：大量非授權(quán)、無治理、無開發(fā)支撐的模因幣通過借用熱點(diǎn)吸引關(guān)注，再利用交易所上線和社交擴(kuò)散推高價格，但本質(zhì)上缺乏發(fā)行規(guī)范和市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致投機(jī)行為高度頻繁。此前，幣圈曾出現(xiàn)一種以青蛙表情包為主題的模因幣PEPE，以及以動漫《火影忍者》為主題的Naruto幣等。這些模因幣往往借助熱門IP的知名度和影響力，吸引投機(jī)者參與炒作。

模因幣的傳播主要依賴社交平臺，以表情包、梗文化、短期漲幅截圖等方式進(jìn)行非正式信息擴(kuò)散，使得大量投資者在尚未理解項(xiàng)目機(jī)制的核心信息前就進(jìn)入交易，形成以價格行為替代基本面的投機(jī)結(jié)構(gòu)。對于普通投資者來說，參與此類投資意味著極高的風(fēng)險(xiǎn)。模因幣的價格波動往往受到市場情緒、炒作等因素的影響，缺乏實(shí)際價值支撐。此外，模因幣市場還存在著欺詐、操縱等風(fēng)險(xiǎn)，投資者的資金安全難以得到保障。

針對此類亂象治理，關(guān)鍵在于中心化交易所能否承擔(dān)更充分的前置審查與事中監(jiān)管責(zé)任。中心化平臺擁有完整的賬戶數(shù)據(jù)和交易行為記錄，具備識別可疑交易行為的技術(shù)能力。對于初期價格短時間內(nèi)大幅波動、交易集中于少數(shù)地址、買賣盤不對稱明顯等情況，平臺應(yīng)設(shè)有自動識別機(jī)制，并觸發(fā)延遲交易、臨時限價或披露提醒等措施。另對缺乏基本材料、存在信息模糊或有誤導(dǎo)嫌疑的項(xiàng)目，不應(yīng)予以上線安排。

同時，要盡快完善虛擬幣的相關(guān)法律法規(guī)，明確相關(guān)業(yè)務(wù)的本質(zhì)屬性，為監(jiān)管提供法律依據(jù)。在此基礎(chǔ)上嚴(yán)格市場準(zhǔn)入，對虛擬幣的經(jīng)營主體進(jìn)行管理，禁止相關(guān)企業(yè)在監(jiān)管之外進(jìn)行展業(yè)和宣傳。執(zhí)法領(lǐng)域要對相關(guān)規(guī)范之外的交易進(jìn)行嚴(yán)格執(zhí)法，借助數(shù)字技術(shù)對虛擬幣市場的交易進(jìn)行監(jiān)測和非法行為查處，對違規(guī)機(jī)構(gòu)和個人進(jìn)行重罰，以維護(hù)市場公平和秩序。還要繼續(xù)加強(qiáng)投資者教育，普及相關(guān)領(lǐng)域的基礎(chǔ)知識，加強(qiáng)行業(yè)自律，抵制非法交易，加強(qiáng)技術(shù)防控，盡快推出國家標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。