當(dāng)?shù)貢r間周三，歐洲央行發(fā)布報告《歐元的國際地位》。報告指出，黃金已超越歐元成為全球第二大儲備資產(chǎn)，這標(biāo)志著全球央行資產(chǎn)多元化趨勢的一個重要標(biāo)志。盡管美元依然占據(jù)榜首，但其市場份額正在逐年減少，全球去美元化趨勢持續(xù)進(jìn)行。

歐洲央行表示，按市場價格計算，去年黃金超過歐元成為全球第二大儲備資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，黃金占全球官方儲備的20%，超過了歐元的16%。這一份額的增長是由央行庫存和創(chuàng)紀(jì)錄的金價共同推動的。2024年，各國央行連續(xù)第三年增持黃金超過1000噸，購買量是2010年以來平均水平的兩倍。由于地緣政治不確定性、市場波動以及央行的購買行為，國際金價自去年以來上漲了近62%，在4月中旬達(dá)到每盎司3509.90美元的歷史最高點(diǎn)。2022年俄烏沖突爆發(fā)后，對貨幣儲備的黃金需求急劇飆升，并一直居高不下。

到2024年底，全球央行持有的黃金約為3.6萬噸，接近1965年創(chuàng)下的3.8萬噸的歷史最高水平。根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，去年最大的買家包括波蘭、土耳其、印度和中國，以及阿塞拜疆國家石油基金。約三分之二的央行投資黃金是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，約五分之二是為了對沖地緣政治風(fēng)險。研究表明，實(shí)施金融制裁與央行黃金持有量的增加有關(guān)。自2021年最后一個季度以來，受西方制裁影響或面臨較高風(fēng)險的國家，其官方儲備中黃金份額有了更大增長，這些經(jīng)濟(jì)體參與了自1999年以來外匯儲備黃金持有量最大年度增長中的五成。

由于美國將美元武器化，許多非洲國家也開始尋求減少對美元的依賴，轉(zhuǎn)而買入黃金。坦桑尼亞宣布斥資4億美元購買6噸黃金以遏制美元使用并平抑匯率。尼日利亞也在推動本土開采和海外儲備回流。今年以來，盧旺達(dá)央行批準(zhǔn)黃金作為投資資產(chǎn)，納米比亞央行計劃于5月開始采購黃金，目標(biāo)是將其增加到總儲備的3%。馬達(dá)加斯加央行近日宣布計劃買入4噸黃金。

與此同時，美元作為全球儲備貨幣的市場份額繼續(xù)下降。2024年，美元在全球外匯儲備中的份額下降了2個百分點(diǎn)，盡管歐元份額小幅上漲，日元和加元是最大的贏家。到2024年底，美元在全球外匯儲備中仍占46%的市場份額，但在過去十年中下降了10個百分點(diǎn)。今年，美國財政信用面臨考驗(yàn)。上月穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級，引發(fā)全球市場恐慌。分析指出，即將闖關(guān)參議院的特朗普稅收與支出法案將在未來十年令聯(lián)邦預(yù)算赤字增加2.42萬億美元。美國國會預(yù)算辦公室表示，特朗普政府可能會在8月中旬至9月底之間耗盡用于履行其償付義務(wù)的資金。美國財長貝森特預(yù)計，本財年赤字與GDP之比將介于6.5%至6.7%。這將標(biāo)志著這一比重連續(xù)第三年超過6%。根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2024財年的赤字率為6.4%，而2023財年則為6.2%。

歐洲央行補(bǔ)充道，自4月以來，有跡象表明歐元資產(chǎn)可能最終受益。美國國債收益率有所上升，但美元兌歐元匯率大幅下跌，這種極不尋常的相關(guān)性似乎表明投資者正在質(zhì)疑美元作為世界首要資產(chǎn)的地位，并要求持有美國資產(chǎn)的風(fēng)險溢價更高。歐洲央行行長拉加德此前指出，由于美國經(jīng)濟(jì)政策不穩(wěn)定，美元資產(chǎn)出售加速為單一貨幣提供了機(jī)會，前提是歐元區(qū)20國集團(tuán)最終推進(jìn)包括聯(lián)合借貸在內(nèi)的關(guān)鍵一體化步驟。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊恩表示，現(xiàn)在的條件更為有利，特別是如果以謹(jǐn)慎的方式調(diào)整債券發(fā)行規(guī)模。他還重新提出了自己的歐元區(qū)債券提案——分批出售的不同政府債券組合。不過面臨的挑戰(zhàn)依然艱巨，歐洲銀行體系相對分散，歐盟缺乏一個規(guī)則協(xié)調(diào)且擁有大型跨境參與者的資本市場聯(lián)盟。