騰訊音樂計(jì)劃以約207億人民幣全資收購(gòu)喜馬拉雅。這一舉動(dòng)在喜馬拉雅多次沖擊IPO未果、業(yè)績(jī)不佳的情況下尤為引人注目。騰訊音樂希望通過此次收購(gòu)，彌補(bǔ)其在非音樂內(nèi)容方面的不足，進(jìn)一步鞏固其在長(zhǎng)音頻領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

6月10日晚間，騰訊音樂發(fā)布公告稱，公司已與喜馬拉雅及其他相關(guān)方簽署并購(gòu)協(xié)議及計(jì)劃。交易完成后，喜馬拉雅將成為騰訊音樂的全資子公司。為完成此次全資收購(gòu)，騰訊音樂將支付12.60億美元現(xiàn)金，并增發(fā)不超過其總股本5.1986%的A類普通股，同時(shí)為喜馬拉雅創(chuàng)始股東額外增發(fā)不超過總股本0.37%的A類普通股作為激勵(lì)。根據(jù)騰訊音樂6月10日美股收盤價(jià)計(jì)算，此次交易總金額達(dá)28.84億美元，約合207.36億人民幣。

盡管喜馬拉雅在過去五年累計(jì)虧損高達(dá)31.66億元，且負(fù)債總額遠(yuǎn)高于資產(chǎn)總額，但騰訊音樂仍愿意斥巨資進(jìn)行收購(gòu)。回顧騰訊音樂的發(fā)展歷程，并購(gòu)擴(kuò)張是其重要策略之一。早在2020年，騰訊音樂便曾斥資27億元全資收購(gòu)“懶人聽書”，旨在填補(bǔ)“非音樂內(nèi)容”的短板。若此次成功收購(gòu)喜馬拉雅，騰訊音樂有望成為長(zhǎng)音頻市場(chǎng)的新龍頭。

對(duì)于此次交易，喜馬拉雅聯(lián)合創(chuàng)始人陳小雨、余建軍在內(nèi)部信中表示，與其單打獨(dú)斗，不如共享資源、共同研發(fā)，將精力集中于提升用戶體驗(yàn)與創(chuàng)作者收益。他們強(qiáng)調(diào)攜手能走得更遠(yuǎn)、更穩(wěn)。同時(shí)，喜馬拉雅承諾，交易后公司將保持現(xiàn)有品牌不變、現(xiàn)有產(chǎn)品獨(dú)立運(yùn)營(yíng)不變、核心管理團(tuán)隊(duì)不變、公司戰(zhàn)略發(fā)展方向不變。

喜馬拉雅自成立以來經(jīng)歷了12輪融資，獲得過騰訊、百度、小米、索尼等戰(zhàn)略投資者的青睞，也得到了美國(guó)泛大西洋投資集團(tuán)、高盛、普華資本等財(cái)務(wù)投資者的投資，合計(jì)融資額近百億元。然而，喜馬拉雅的上市之路屢屢碰壁。2021年5月，該公司尋求美股上市，僅4個(gè)月后就撤回了申請(qǐng)，隨后又在2021年至2022年間兩次向港交所遞交IPO申請(qǐng)并更新招股書。2024年4月，喜馬拉雅第四次提交招股書，但截至當(dāng)前仍未取得進(jìn)展。

此次賣身騰訊至少給了喜馬拉雅投資者退出的通道。IPO前，興旺投資持有喜馬拉雅10.72%的股份，是最大的外部投資者，其次是摯信資本持股9.94%。騰訊子公司意向架構(gòu)投資持股以及控股公司閱文集團(tuán)共持股8.38%。以當(dāng)前交易總金額來計(jì)算，興旺投資或?qū)@得3.09億美元的現(xiàn)金及騰訊音樂股權(quán)，而“騰訊系”或?qū)@得2.42億美元的現(xiàn)金及騰訊音樂股權(quán)。

喜馬拉雅曾風(fēng)光無限，用戶數(shù)量從2013年的1000萬(wàn)飆升到2014年底的1個(gè)億。據(jù)招股書顯示，2021年至2023年，喜馬拉雅的平均月活躍用戶數(shù)分別為2.67億人、2.91億人和3.02億人，成為中國(guó)最大的在線音頻平臺(tái)。然而，隨著短視頻、直播等新內(nèi)容形態(tài)的崛起，喜馬拉雅面臨巨大挑戰(zhàn)。2023年短視頻用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)增至152分鐘，而有聲平臺(tái)僅58分鐘。此外，喜馬拉雅還要面對(duì)同行業(yè)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

騰訊音樂對(duì)喜馬拉雅所在的長(zhǎng)音頻行業(yè)布局已久。2015年，企鵝FM上線；2020年，騰訊音樂首次對(duì)外發(fā)布長(zhǎng)音頻戰(zhàn)略，推出首款長(zhǎng)音頻產(chǎn)品“酷我暢聽”，并投入數(shù)億資源“挖角”喜馬拉雅頭部主播。2021年，騰訊音樂斥資27億元收購(gòu)了知名音頻平臺(tái)懶人聽書。盡管喜馬拉雅面臨挑戰(zhàn)，騰訊音樂仍斥巨資將其收編，既是其通過并購(gòu)整合擴(kuò)張版圖的戰(zhàn)略延續(xù)，也是對(duì)長(zhǎng)音頻市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的強(qiáng)勢(shì)爭(zhēng)奪。