在地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整的背景下，萬(wàn)科的一舉一動(dòng)都備受關(guān)注。6月10日至12日，萬(wàn)科通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式，以6.57元/股的均價(jià)清倉(cāng)了7295.6萬(wàn)股A股庫(kù)存股，三日內(nèi)回籠資金4.79億元。這一舉動(dòng)反映了公司在流動(dòng)性危機(jī)下的自救努力。

2025年伊始，萬(wàn)科面臨前所未有的挑戰(zhàn)。根據(jù)年報(bào)，截至2024年底，萬(wàn)科短期有息負(fù)債達(dá)1582.8億元，而貨幣資金僅881.6億元，現(xiàn)金短債比低至0.56。凈負(fù)債率達(dá)到80.6%，較去年初增長(zhǎng)25.9個(gè)百分點(diǎn)，剔除預(yù)收房款的資產(chǎn)負(fù)債率為68.5%，較去年初增長(zhǎng)3個(gè)百分點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，萬(wàn)科境內(nèi)債務(wù)共有370.01億元，其中一年以內(nèi)到期的境內(nèi)債務(wù)約208.07億元，占比達(dá)到56.31%。未來(lái)12個(gè)月的兌付高峰在今年7月份，共有62.63億元債務(wù)需要償還。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也出現(xiàn)明顯下滑。2024年公司錄得凈虧損494.8億元，營(yíng)收同比下滑26.3%至3431.8億元，主要原因是開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)毛利率下降、資產(chǎn)減值計(jì)提及非主業(yè)投資虧損。全年合同銷售面積同比下降26.6%，合同銷售金額下跌34.6%，全年銷售額僅為2460.2億元。業(yè)績(jī)下滑導(dǎo)致萬(wàn)科的造血能力減弱，銷售回款減少，進(jìn)一步影響其償債能力。截至今年3月底，萬(wàn)科持有的貨幣資金為755億元；短期借款為228.55億元；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為1329億元；資產(chǎn)負(fù)債率73.5%，流動(dòng)性壓力顯著。

萬(wàn)科的困境也反映了整個(gè)行業(yè)的寒冬。2024年全國(guó)商品房銷售面積同比下降12.9%，銷售額下滑17.1%。房企整體營(yíng)收情況呈現(xiàn)出收縮趨勢(shì)，10家營(yíng)收超過(guò)千億房企中，僅有4家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。面對(duì)銷售下滑和債務(wù)壓頂?shù)碾p重壓力，這家首個(gè)喊出“活下去”的房企陷入了前所未有的生存危機(jī)。

此前在2017年，深鐵集團(tuán)代表深圳國(guó)資耗資約664億元接手了萬(wàn)科股份，成為其第一大股東。面對(duì)此次危局，深鐵集團(tuán)扛起救援重任。今年農(nóng)歷新年復(fù)工首日，2月5日，深圳國(guó)資系統(tǒng)派出十余名高管全面入駐萬(wàn)科核心崗位。萬(wàn)科的新任執(zhí)行副總裁李鋒、華翠、李剛等均來(lái)自深鐵集團(tuán)或深圳國(guó)資體系。原萬(wàn)科董事會(huì)主席郁亮卸任，由深圳地鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)辛杰接棒；原CEO祝九勝因身體原因離職。治理結(jié)構(gòu)上，部分關(guān)鍵部門設(shè)置“雙管理班子”，比如財(cái)務(wù)、法務(wù)等部門既保留原有職業(yè)經(jīng)理人，又引入國(guó)資代表，形成制衡與過(guò)渡機(jī)制。