十幾年前，鉑金價格曾高達(dá)600多元/克，比黃金還貴。中原珠寶城的一位銷售人員表示，今年以來，鉑金價格一路走高，近期基本保持在300多元/克。隨著黃金價格高位震蕩，被稱為“黃金平替”的鉑金重新吸引了消費者和投資者的關(guān)注。雖然鉑金價格相比前幾年有所上漲，但與黃金相比仍顯得較為劃算。

自年初以來，鉑金累計漲幅超過36%，高于黃金的年內(nèi)漲幅。日前，鉑金期貨價格突破1300美元每盎司，創(chuàng)下近五年新高。中原珠寶城銷售人員稱，當(dāng)前鉑金價格只有金價的三分之一，今年鉑金價格持續(xù)上漲，部分消費者認(rèn)為后續(xù)還有升值空間，選擇趁早入手。

據(jù)世界鉑金投資協(xié)會數(shù)據(jù)，2025年第一季度中國鉑金投資市場中，鉑金條、鉑金幣需求接近1噸，同比增長140%，首次超越北美成為全球最大規(guī)模的鉑金零售端投資市場。高級黃金投資分析師許亞鑫認(rèn)為，供需失衡是此輪鉑金價格上漲的主要原因。一季度，鉑金需求增長10%至70.7噸，首飾需求同比上漲9%，投資需求上升140%，達(dá)到14.3噸。預(yù)計2025年全年鉑金總供應(yīng)量將下降4%至217.7噸，為五年來最低，而總需求預(yù)計達(dá)247.7噸，市場將出現(xiàn)30噸供應(yīng)缺口，地上存量降至僅能滿足三個月需求的67噸。

除了供需因素，廣東省黃金協(xié)會鉑金專委會主任朱志剛表示，鉑價短時間內(nèi)大幅拉漲存在資金炒作情緒；同時，在黃金價格高企背景下，珠寶市場上游部分商家有意加大力度推動鉑金作為黃金的替代品。高盛則認(rèn)為，今年5月20日以來鉑金價格的快速上漲主要源于投機資金的大量介入和ETF持倉的顯著增加，而非基本面的實質(zhì)性改善。盡管短期內(nèi)存在供應(yīng)緊張和投資需求增加的利好，但長期來看，鉑金價格仍將受到汽車行業(yè)需求萎縮及供應(yīng)端增長的制約。

事實上，鉑金比黃金更為稀缺，也曾有過高光時刻。2008年，鉑金價格突破600多元/克，一度高于金價。然而如今鉑金在貴金屬市場的地位已被黃金超越。盡管多重力量推動鉑金成為貴金屬新寵，但目前終端消費市場似乎并未掀起多大水花。記者在走訪珠寶市場過程中發(fā)現(xiàn)，幾乎每一位店員都能脫口而出黃金的價格，但提起鉑金的價格卻不太熟悉。有些珠寶品牌門店并不銷售鉑金飾品。老鳳祥一店員稱，很少有顧客詢問鉑金飾品。周大福某門店也未上架鉑金產(chǎn)品。

鉑金外觀酷似白銀，價格卻向黃金看齊，雖然市場討論度明顯升溫，但在消費市場處境仍比較尷尬。一位網(wǎng)友發(fā)帖稱，“鉑金長得和白銀沒啥區(qū)別”，這似乎是很多消費者的普遍認(rèn)知。劉女士表示，外行人基本看不出鉑金和白銀的區(qū)別，多花好幾百買鉑金感覺沒有必要。許亞鑫表示，鉑金在市場上的可替代性較強。工業(yè)端，鉑金的需求被鈀金和新能源材料替代，消費端則敗給了黃金的文化符號，投資端則缺乏危機避險功能。

展望后市，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鉑金具備長期配置價值，且價格仍有上漲空間。但需注意的是，鉑金市場流動性遠(yuǎn)小于黃金，可能存在短期波動的風(fēng)險，投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險偏好與資金安排。