Circle總市值達(dá)650億美元 穩(wěn)定幣加速邁入主流金融體系！穩(wěn)定幣市場(chǎng)近期表現(xiàn)搶眼。美股開(kāi)盤后，穩(wěn)定幣第一股Circle股價(jià)漲幅一度超過(guò)24%，短短幾周內(nèi)從31美元飆升至接近300美元，自上市以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)860%，總市值達(dá)到650億美元。然而，截至發(fā)稿時(shí)，股價(jià)有所回落，漲幅收窄至11%。

Circle是一家全球領(lǐng)先的金融科技公司，主要業(yè)務(wù)是發(fā)行并管理合規(guī)穩(wěn)定幣USDC和EURC。這些穩(wěn)定幣在跨境支付、鏈上交易、DeFi生態(tài)等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。由于其監(jiān)管合規(guī)、儲(chǔ)備透明以及完善的審計(jì)體系，Circle成為最受認(rèn)可的穩(wěn)定幣發(fā)行方之一。其收入主要來(lái)自USDC對(duì)應(yīng)的美債利息，每年約15億美元，其中一半分配給合作伙伴Coinbase。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，Circle的基本面表現(xiàn)良好，營(yíng)收和利潤(rùn)均呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。今年第一季度，公司營(yíng)收達(dá)到5.78億美元，同比增長(zhǎng)58.5%，凈利潤(rùn)為6480萬(wàn)美元，比前一年同期增長(zhǎng)33.2%。此外，USDC的交易量激增，第一季度處理量約為6萬(wàn)億美元，自推出以來(lái)處理量已超過(guò)25萬(wàn)億美元。

穩(wěn)定幣正加速進(jìn)入主流金融體系。中國(guó)香港立法會(huì)通過(guò)《穩(wěn)定幣條例草案》，將于8月1日生效，進(jìn)一步確立在香港設(shè)立法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人的發(fā)牌制度，完善對(duì)虛擬資產(chǎn)活動(dòng)的監(jiān)管框架。美國(guó)參議院也通過(guò)了《GENIUS法案》，為錨定美元的加密貨幣穩(wěn)定幣建立首個(gè)聯(lián)邦監(jiān)管框架。這些舉措被視為數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)的重要里程碑，標(biāo)志著該行業(yè)進(jìn)入新紀(jì)元。

中泰證券認(rèn)為，穩(wěn)定幣作為價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的數(shù)字貨幣，在價(jià)值存儲(chǔ)、交易工具和支付工具方面發(fā)揮重要作用，將成為中心化和去中心化金融體系之間的橋梁，在全球支付體系中扮演越來(lái)越重要的角色。中航證券指出，美國(guó)正在將穩(wěn)定幣打造為維護(hù)美元霸權(quán)地位的新基石，預(yù)計(jì)這將為美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)帶來(lái)高達(dá)2萬(wàn)億美元的新增需求。德意志銀行的報(bào)告顯示，穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模從2020年的200億美元激增至2025年5月的2460億美元，交易量增長(zhǎng)了598%，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到27.6萬(wàn)億美元，超越Visa和Mastercard。

中航證券認(rèn)為，穩(wěn)定幣正在加速進(jìn)入全球主流金融市場(chǎng)，其市場(chǎng)價(jià)值及商業(yè)模式已經(jīng)獲得全球主流資本市場(chǎng)的認(rèn)可。建議關(guān)注區(qū)塊鏈+金融科技、新能源+RWA、跨境支付三大成長(zhǎng)主線，相關(guān)企業(yè)包括中科金財(cái)、四方精創(chuàng)、神州信息等。