鮑威爾：關稅史無前例，難測對通脹影響，貿易協(xié)議可能讓聯(lián)儲考慮降息高關稅帶來不確定性

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2025-06-26 14:35:05 鳳凰網

在有關美聯(lián)儲貨幣政策的國會聽證會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾再次提及降息前景。他重申不急于降息，強調高關稅帶來很大的不確定性，并指出美國經濟很強勁，在不確定形勢下有理由緩慢行動。鮑威爾提到未來貿易協(xié)議可能會允許美聯(lián)儲考慮降息。

對于特朗普政府的政策，鮑威爾表示，美聯(lián)儲上周會后公布的經濟展望在一定程度上反映了貿易政策的影響。但關稅很高，這種高關稅此前沒有先例，很難預料關稅將如何影響通脹。在面臨不確定性的時期，更緩慢地推進貨幣政策是合理的。

關于通脹，鮑威爾稱滯脹并非基本的美國經濟假設情形，但美聯(lián)儲正監(jiān)控美國的價格。隨著時間推移，監(jiān)管也會造成通脹放緩。由于缺乏歷史經驗，美聯(lián)儲官員難以評估特朗普政府貿易政策的潛在影響。鮑威爾說：“這之所以如此具有挑戰(zhàn)性，是因為沒有現(xiàn)代先例，我們必須對我們的估算保持謙遜。”

鮑威爾認為，特朗普政府的關稅措施可能會在未來幾個月推高通脹。他表示，大多數(shù)美聯(lián)儲官員支持今年降息，而美聯(lián)儲希望觀察未來幾個月通脹的變化。他說：“關稅將帶來一些通脹。目前還沒有，但會在未來幾個月內顯現(xiàn)?！?/p>

鮑威爾還提到，數(shù)據(jù)顯示至少部分關稅將由消費者承擔。一開始，為關稅買單的是進口商，但隨著時間的推移，將有五類不同的參與者承擔：制造商、出口商、零售商和消費者。美聯(lián)儲仍在努力確定關稅對消費者價格的影響。他說：“問題是，誰來為這些關稅買單？其中有多少會體現(xiàn)在通脹中？說實話，這很難提前預測?！?/p>

本周二的眾議院聽證會上，鮑威爾提到過，有可能關稅對通脹的影響會不及預期。被問及7月降息的可能性時，鮑威爾說，“很多路徑都有可能”，可能通脹會不如預期強勁，通脹下行和勞動力市場疲軟可能意味著提前降息。

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