美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)降息嗎高盛預(yù)測9月開始

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2025-07-01 11:13:42 財(cái)聯(lián)社

近期，隨著美聯(lián)儲(chǔ)官員就“何時(shí)恢復(fù)降息”產(chǎn)生分歧并引發(fā)廣泛討論，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走向成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。高盛預(yù)測，美聯(lián)儲(chǔ)將于今年9月恢復(fù)降息，較先前預(yù)估的12月提前了3個(gè)月，理由是關(guān)稅的通脹影響似乎比預(yù)期要小。

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius領(lǐng)導(dǎo)的分析師團(tuán)隊(duì)表示，雖然目前情況尚不明朗，但9月降息的可能性略高于50%。他們認(rèn)為有幾種可能路徑：關(guān)稅效應(yīng)低于預(yù)期、較大的反通脹效應(yīng)、勞動(dòng)力市場的疲軟或月度波動(dòng)帶來的恐慌。高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月、10月和12月的會(huì)議上每次降息25個(gè)基點(diǎn)，并將最終利率預(yù)測從原本的3.5%-3.75%下調(diào)至3-3.25%。

高盛還預(yù)計(jì)，除非本周即將公布的就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)弱于預(yù)期，否則美聯(lián)儲(chǔ)在7月份不會(huì)降息。該行指出，就業(yè)市場依然健康，但找工作已變得困難，季節(jié)性因素和移民政策的變化都對就業(yè)數(shù)據(jù)構(gòu)成短期下行風(fēng)險(xiǎn)。美國勞工部將于北京時(shí)間本周四（7月3日）20:30公布6月非農(nóng)數(shù)據(jù)，受美國獨(dú)立紀(jì)念日假期影響，此次非農(nóng)數(shù)據(jù)公布時(shí)間較往常提前了一天。

6月18日議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在4.25%至4.5%之間，以應(yīng)對特朗普貿(mào)易政策帶來的高度不確定性。自那以來，美聯(lián)儲(chǔ)官員們密集就利率前景發(fā)表看法，使得該央行內(nèi)部的巨大分歧公開化。一些官員認(rèn)為鑒于通脹降溫且關(guān)稅并未帶來明顯影響，最早7月應(yīng)該降息；而以美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾為首的另一派則主張暫時(shí)按兵不動(dòng)，并持續(xù)觀察關(guān)稅政策對通脹的影響。美聯(lián)儲(chǔ)下一次會(huì)議定于7月29日至30日舉行。芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為79.8%，降息的概率為20.2%。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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