金價繼續(xù)小幅上漲多因素支撐上行趨勢

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2025-07-03 11:50:31 央廣網(wǎng)

2025年上半年，倫敦現(xiàn)貨黃金價格累計上漲了25.7%，創(chuàng)下自2007年下半年以來的最大半年漲幅。近期由于季末大量黃金期權(quán)合約到期等因素影響，黃金價格進入震蕩區(qū)間。但從長期來看，地緣沖突、美元走弱以及央行購金等多重因素持續(xù)支撐著黃金走勢，預(yù)計下半年金價將繼續(xù)處于震蕩上行通道。

上半年國際金價整體呈現(xiàn)上升趨勢，特別是4月份達到3500美元/盎司的歷史高位后，在5月和6月有所波動。陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級投資顧問丁臻宇表示，上半年黃金價格上漲主要受到避險需求和央行購金潮的影響。目前金價在3200美元至3400美元之間震蕩，多空雙方博弈加劇。

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪指出，上半年市場對美元的信心下降，美元指數(shù)累計下跌10.7%，為黃金價格提供了強力支撐。同時，地緣政治緊張局勢升級也導(dǎo)致市場避險情緒高漲。中信建投證券首席宏觀分析師周君芝認(rèn)為，美國財政與貨幣政策之間的矛盾外顯，使得美國信用資產(chǎn)脆弱性暴露，形成了“空美元信用資產(chǎn)、多黃金”的市場趨勢。

在此背景下，2025年全球央行對黃金儲備的需求保持高位。據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計，2025年前四個月各央行凈購金量達256噸。從中國情況來看，截至2025年5月末，中國人民銀行的黃金儲備增至7383萬盎司（約2296.37噸），環(huán)比增加6萬盎司（約1.86噸）。這是自2024年11月以來連續(xù)七個月增長。

展望下半年，白雪認(rèn)為國際金價仍處于震蕩上行通道。未來一段時間內(nèi)，市場避險需求依舊存在，將為金價提供長期支持。此外，隨著美元信用風(fēng)險加劇，各國央行基于戰(zhàn)略安全與資產(chǎn)配置需求，將強化黃金儲備布局。世界黃金協(xié)會發(fā)布的《2025年全球央行黃金儲備調(diào)查》顯示，95%的受訪央行認(rèn)為未來12個月內(nèi)全球央行將繼續(xù)增持黃金；近43%的央行計劃在未來一年內(nèi)增加自身黃金儲備。如果美聯(lián)儲年內(nèi)降息，將進一步推動黃金價格上漲。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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