博主表示A股“反內(nèi)卷”行情爆發(fā) 動量資金推動上漲

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2025-07-04 14:51:33 澎湃新聞

博主表示A股“反內(nèi)卷”行情爆發(fā) 動量資金推動上漲。周四A股市場出現(xiàn)震蕩中重心上移的走勢。新能源動力電池產(chǎn)業(yè)鏈個股在盤中反復(fù)活躍，創(chuàng)新藥主線也大幅上漲，推動創(chuàng)業(yè)板指大漲近2%，上證綜指創(chuàng)出3463.62點的年內(nèi)新高。動量資金較為認(rèn)可“反內(nèi)卷”主線，有望進一步釋放揚升動能。

近期A股市場的環(huán)境出現(xiàn)了微妙變化。外圍環(huán)境方面，由于關(guān)稅窗口期臨近，全球主要貨幣和股市走勢均極為收斂。內(nèi)部環(huán)境方面，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟層面出現(xiàn)了諸多積極信息，特別是關(guān)于“反內(nèi)卷”的權(quán)威表述，給市場參與者提供了新的產(chǎn)業(yè)催化劑。分析人士認(rèn)為，“反內(nèi)卷”的提法隱含著高度競爭行業(yè)可能出現(xiàn)產(chǎn)能收縮，從而改善這些行業(yè)的盈利能力。歷史上，一旦行業(yè)產(chǎn)能收縮，往往會推動相關(guān)行業(yè)龍頭公司的業(yè)績大幅提升，進而帶動股價走高。因此，動量資金迅速涌向光伏、新能源汽車等領(lǐng)域的龍頭股，推動了創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲態(tài)勢。

當(dāng)前A股市場的揚升動能主要來自內(nèi)在產(chǎn)業(yè)政策的積極改善。這不僅包括前文提及的產(chǎn)能收縮預(yù)期受益品種，還包括創(chuàng)新藥等品種。越來越多的信息顯示，創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)趨勢也在邊際改善。海外大型醫(yī)藥集團紛紛收購我國創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品，集采方面也開始向創(chuàng)新藥傾斜，激發(fā)各路資金加大創(chuàng)新藥倉位。周四，創(chuàng)新藥主線再度揚升，成為推動創(chuàng)業(yè)板指和上證綜指上漲的核心動力。

然而，受全球資本流動影響較大的港股恒生指數(shù)近期表現(xiàn)遜色，周四更是弱勢震蕩，與A股主要股指形成鮮明對比。這可能會影響A股后續(xù)走勢，港股的蓄勢可能會抑制A股揚升的空間，缺乏外圍因素的配合，增量資金對A股的看法也可能受到影響。近期滬深兩市成交金額持續(xù)低迷，周四成交金額僅為1.31萬億元，較前一日萎縮672億元，顯示出A股略有量價背離的態(tài)勢。

短線A股具有一定的內(nèi)在做多動能，主要是產(chǎn)業(yè)趨勢邊際改善的行業(yè)數(shù)量在增加，帶來較強的彈升能量。但由于外圍環(huán)境仍處于等待期，略顯緊張氛圍，這也會抑制短線沖勁。因此，A股有望延續(xù)近期碎步前行的態(tài)勢，有張力但力度略顯遲緩。

(責(zé)任編輯：0882)

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