55億良品鋪?zhàn)印百u身”，零食江湖變天？高端故事落幕

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2025-07-12 15:16:55 野馬財(cái)經(jīng)

高端零食的故事已成為過去，如今效率與價(jià)格成為新的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。良品鋪?zhàn)咏诘囊患埻Ｅ乒嬉l(fā)市場(chǎng)震動(dòng)，公司控股股東寧波漢意正在籌劃控制權(quán)變更的重大事項(xiàng)，股票自7月11日起停牌。目前，寧波漢意持股比例約為35%，二股東達(dá)永公司持股約18%。良品鋪?zhàn)拥膶?shí)際控制人是楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)和潘繼紅。

公告發(fā)布當(dāng)日，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)漲停，報(bào)收13.71元/股，總市值55億元。這一數(shù)字與其高峰期超300億元市值相比，縮水超過80%。曾經(jīng)的“高端零食第一股”在2020年上市之初連續(xù)斬獲15個(gè)漲停板，風(fēng)光無限。如今，隨著控股股東籌劃控制權(quán)變更，零食行業(yè)的格局正迎來一場(chǎng)深刻洗牌和重塑。

上市即巔峰，但后續(xù)增長(zhǎng)乏力。2023年，公司營(yíng)業(yè)收入80.46億元，同比下滑14.77%；歸母凈利潤(rùn)1.80億元，同比降幅高達(dá)46.27%。2024年情況進(jìn)一步惡化，營(yíng)收下滑至71.59億元，歸母凈利潤(rùn)虧損4610.45萬元，創(chuàng)下上市以來首次年度虧損。今年一季度，營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)下降，扣非歸母凈利潤(rùn)為-4018.22萬元，同比下降173.21%。

業(yè)績(jī)持續(xù)下滑也引發(fā)了投資機(jī)構(gòu)的撤退。陪伴良品鋪?zhàn)?3年的今日資本從2023年開始密集套現(xiàn)，高瓴資本也開啟多輪減持，到2024年已基本清倉。與此同時(shí)，良品鋪?zhàn)涌毓晒蓶|也在減持套現(xiàn)。2023年5-7月期間，寧波漢意通過大宗交易的方式減持了1.92%公司股份。去年6月再度減持58.43萬股，套現(xiàn)金額約為736萬元。

創(chuàng)始人楊紅春面臨雙重壓力。一方面，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑；另一方面，截至今年6月10日，其控制的寧波漢意及其一致行動(dòng)人累計(jì)質(zhì)押股份占其持股總量的53.72%。這些股票質(zhì)押時(shí)股價(jià)遠(yuǎn)高于當(dāng)前水平，楊紅春需要持續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押或保證金，避免股價(jià)下跌引發(fā)強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)。高比例的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)也被外界視為控股股東出售控制權(quán)的重要原因之一。

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