太子出局、后媽上位，浙商巨頭杉杉股份走進傳承悲劇 家族內(nèi)斗引爆商界風波！一場沒有遺囑的猝然離逝，引爆了近年來中國商界最慘烈的家族內(nèi)斗。短短兩年間，杉杉股份市值蒸發(fā)超過200億，最終滑向破產(chǎn)重整深淵。6月，寧波中院一紙強執(zhí)令落下：鄭駒持有的最后181萬股股票被悉數(shù)清空。這位曾被寄予厚望的“90后接班人”，徹底告別父輩江山，更淪為失信被執(zhí)行人。繼母周婷雖暫掌危局，卻難挽狂瀾，若無法在短期內(nèi)引入戰(zhàn)投資金，這座矗立了36年的民營王國恐難走出危局。

創(chuàng)始人鄭永剛早就對企業(yè)傳承風險有高度警惕：“企業(yè)是有周期的，如果固守不變，最后只能敗掉，只能白發(fā)人送黑發(fā)人?！钡赡軟]想到自己的企業(yè)會走入這樣的周期。

2023年2月10日，上海黃浦江畔的杉杉控股總部大樓氣氛凝重。當日，杉杉集團創(chuàng)始人鄭永剛在日本因突發(fā)心臟病猝然離世，享年65歲。一年多前，杉杉控股總部遷入這里時，鄭永剛曾滿臉自豪地宣布這棟樓承載著他自1989年創(chuàng)辦杉杉以來的夢想。此時，誰也不會料到，不到一年，這座象征榮耀與權力的新總部大樓即將見證噩耗與噩夢。

鄭永剛走得突然，未留遺囑，也未做任何身后安排，杉杉系原有的權力平衡因此被瞬間打破，并陷入混亂。鄭永剛一手栽培的接班人是他與前妻所生的次子鄭駒。鄭駒自英國留學后進入杉杉集團，在父親庇護下逐步積累實權。鄭永剛去世后的第二個月，鄭駒在集團董事會以全票當選為董事長，順利“接班”。

然而，就在當天的董事會現(xiàn)場，一個熟悉而意外的身影打破了原本順暢的傳承劇本。鄭永剛的遺孀、80后財經(jīng)主播周婷突然現(xiàn)身會場。周婷言辭激烈，要求推遲選舉程序，并質(zhì)疑會議合法性?！袄^母突襲董事會”的劇情很快在社交媒體上炸開鍋，杉杉家族原本的低調(diào)傳承計劃被徹底撕裂，首次以戲劇化的形式曝光在公眾視野。

周婷，藝名“慰笛”，擁有浙江大學與長江商學院EMBA雙碩士學位，先后在上海電視臺新聞綜合頻道和第一財經(jīng)頻道工作，是上海財經(jīng)媒體圈的熟面孔。2014年，周婷與鄭永剛在《民企在上?！饭?jié)目中結緣，2017年兩人正式登記結婚，婚后育有一對龍鳳雙胞胎和一個兒子。董事會當天，周婷以三名未成年子女法定監(jiān)護人的身份出現(xiàn)在會場，質(zhì)疑股東大會合法性，并隨后向法院提起訴訟，凍結了控制杉杉控股的關鍵平臺寧波青剛51%股權。

盡管周婷此次干預并未阻止鄭駒的董事長任命生效，但權力之爭的硝煙已然彌漫。短短一個月后，周婷再度出招，對鄭駒發(fā)起新的法律行動，申請凍結杉杉系重要資產(chǎn)，并開始謀求董事會席位。雖然鄭永剛生前多次表示公司肯定要兒子接班，但口頭托付在法律面前就是空口無憑。這場關于權力與繼承的家族豪門戰(zhàn)，正式進入白熱化。

1989年5月，年僅31歲的鄭永剛臨危受命，接手瀕臨倒閉的甬港服裝廠，也是杉杉股份的前身。他迅速砍掉低效業(yè)務，調(diào)整生產(chǎn)線，創(chuàng)立“杉杉”品牌，并喊出“中國西服第一品牌”的口號。更重要的是，他敢賭，也敢投。在品牌尚未打開市場的初期，鄭永剛就借款3萬元啟動全國廣告投放計劃。一句“杉杉西服，不要太瀟灑”的廣告語，讓“杉杉”很快成為中國家喻戶曉的服裝品牌，年銷售額火箭式上升。

1996年，杉杉股份在A股成功上市，成為中國服裝行業(yè)第一家上市公司。兩年后，杉杉品牌市占率超過37%，穩(wěn)坐國內(nèi)服裝頭把交椅。鄭永剛認為單一依賴服裝不足以支撐企業(yè)的長遠發(fā)展，新的方向是新能源材料。上市第三年，杉杉股份大膽跨入新能源材料領域，布局鋰電池負極材料。鄭永剛賭對了。2013年，杉杉股份的鋰電材料業(yè)務收入首次超過傳統(tǒng)服裝業(yè)務，成為公司真正的增長引擎。隨后，杉杉加快轉(zhuǎn)型步伐，將傳統(tǒng)服裝業(yè)務逐步剝離，把資源持續(xù)向新能源傾斜。

2016年，杉杉股份切入光伏領域。同期，“杉杉品牌”分拆在香港上市，集團主力全面向新能源材料聚焦。2020年，鄭永剛又主導了杉杉的第三次戰(zhàn)略跨界，以11億美元收購LG化學旗下偏光片業(yè)務。經(jīng)過深思，他還是出手了。理由是擺脫中國高端光學長期受制于人的困境，彼時全球偏光片產(chǎn)業(yè)主要由日韓企業(yè)壟斷；二為背后的商業(yè)價值。次年，杉金光電成立，一舉登頂全球最大偏光片供應商，市占率超40%。

杉杉帝國迎來巔峰時刻：2021年營收狂飆至207億，同比暴增152%；歸母凈利潤暴漲2320%至33.4億。一時被譽為“民企轉(zhuǎn)型教科書”。然而，巔峰之下暗藏殺機。巨大的成功也為帝國的崩塌悄然埋下了種子。偏光片項目高舉高打、收購成本高企，卻趕上了全球電子消費品市場周期下行，產(chǎn)能過剩、價格下滑接踵而至，造成巨額虧損，成為公司的資金黑洞。與此同時，公司的融資策略也越走越激進。為支撐大規(guī)模擴張，杉杉采用“短貸長投”模式，頻繁通過高杠桿維持現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)；表面看凈利潤高，實則現(xiàn)金流持續(xù)為負。

到了2023年初，杉杉股份雖依舊坐擁兩大核心業(yè)務——鋰電負極材料與偏光片，但負債率高、經(jīng)營現(xiàn)金流和融資結構已現(xiàn)疲態(tài)。就在這一節(jié)點，命運給了公司最沉重的一擊：鄭永剛突然離世。

經(jīng)過首輪博弈，2023年5月，周婷正式進入董事會。表面上“繼母與繼子”達成和解，但暗地里雙方理念與利益的沖突、對立愈發(fā)激烈。鄭駒堅持杉杉股份應以先進制造為基礎，繼續(xù)押注鋰電板塊，公司全球化布局也應再進一步。周婷則強調(diào)“收縮防守”，主張暫停所有非核心投資，優(yōu)先穩(wěn)住現(xiàn)金流。決策分歧之下，公司陷入“議而不決、決而不行”的內(nèi)耗漩渦。

2023年，杉杉股份營收降至190億元，凈利潤萎縮至7.6億元。母公司杉杉集團更是出現(xiàn)1.4億元虧損。進入2024年，企業(yè)財務進一步惡化：貸款、債券頻繁違約，被多家銀行與合作伙伴訴諸法律。這一年，杉杉股份遭遇上市以來首次年度虧損，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。公司營收同比下降2.05%，歸母凈利潤虧損3.67億元，扣非凈利潤虧損7.68億元。

據(jù)多位接近杉杉高層的人士透露，鄭駒對于管理危機四伏的杉杉已經(jīng)意興闌珊，真正興趣已轉(zhuǎn)向其私募基金及海外投資項目。一位內(nèi)部員工坦言，鄭駒太年輕了，集團太大，風浪太急，他壓不住局面。業(yè)內(nèi)共識認為，鄭駒未能在繼承初期樹立威信，加速了集團債務危機的連鎖爆發(fā)。

2024年11月，杉杉權斗迎來高潮。鄭駒以“工作原因”辭去董事長職務，周婷正式接掌杉杉控股與集團雙重董事長職務。她在交接聲明中表示將團結一致，帶領杉杉奮力前行。但此時的杉杉已是滿目瘡痍。

2025年1月，法院凍結控股股東及其一致行動人所持股份，杉杉集團被正式申請破產(chǎn)重整。2月底，寧波市鄞州區(qū)法院裁定其進入重整程序。6月，寧波中院對鄭駒所持181萬股杉杉股份實施司法強制執(zhí)行，拍賣清零。鄭駒也因此被列為失信被執(zhí)行人，昔日“豪門太子”徹底跌出牌局。與此同時，知名投資者魏巍以8.42元/股的均價競得1300萬股股份，杉杉控股及一致行動人持股比例降至26.36%。創(chuàng)始家族對公司的控制權由此被大幅稀釋。

杉杉的破產(chǎn)重整面臨三重危局：巨額債務短期償債壓頂，業(yè)務造血乏力主營業(yè)務萎縮，控制權爭奪仍未止息。2025年盛夏，杉杉控股總部大樓依然佇立于黃浦江畔。面對媒體追問，周婷哽咽回應，杉杉走到今天她真的很遺憾，已經(jīng)盡全力了。雖然她仍堅稱杉杉不放棄，不躺平，但外界愈發(fā)懷疑，不躺平又能怎樣？

這場跨越兩年的傳承風暴終以兩敗俱傷收場。杉杉的悲劇也成為中國民營企業(yè)傳承危機的又一案例。數(shù)據(jù)顯示，未來10年中國將有超過300萬家民企面臨代際更替，而“口頭托付”“無遺囑安排”式的鄭永剛困局仍在無數(shù)企業(yè)中悄然重演。