A股中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)不改 結(jié)構(gòu)性行情活躍！7月16日，A股市場(chǎng)震蕩，三大指數(shù)全線下跌，但個(gè)股表現(xiàn)活躍，超過(guò)3200只股票上漲，逾60只股票漲停。社會(huì)服務(wù)、汽車、醫(yī)藥生物等行業(yè)板塊領(lǐng)漲，仿制藥、稀土、人形機(jī)器人等板塊表現(xiàn)活躍。市場(chǎng)成交額為1.46萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日縮量。

結(jié)構(gòu)性行情繼續(xù)演繹，業(yè)績(jī)逐漸受到市場(chǎng)關(guān)注，一批中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜的股票走勢(shì)搶眼。截至7月16日，共有1529家上市公司披露了2025年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，近六成上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告向好。華宏科技等多只中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增股票股價(jià)大漲。

分析人士認(rèn)為，隨著中報(bào)預(yù)告陸續(xù)披露、夏季高溫季節(jié)來(lái)臨，業(yè)績(jī)和季節(jié)性對(duì)于行情結(jié)構(gòu)的影響顯著提升，指數(shù)進(jìn)一步?jīng)_高還需成交量配合，短期市場(chǎng)或存在盤整需求。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的降低等因素是市場(chǎng)中長(zhǎng)期上行的驅(qū)動(dòng)力量。

當(dāng)天，上證指數(shù)一度跌破3500點(diǎn)，最終收于3503.78點(diǎn)，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.22%。大小盤股票走勢(shì)分化，大盤股集中的上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)分別下跌0.23%和0.30%，而小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)和萬(wàn)得微盤股指數(shù)分別上漲0.30%、0.64%和1.10%。整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為3277只，67只股票漲停，1929只股票下跌，8只股票跌停。

從盤面上看，仿制藥、稀土、人形機(jī)器人等板塊走勢(shì)活躍，高頻PCB、覆銅板、鋰礦等板塊調(diào)整。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，社會(huì)服務(wù)、汽車、醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅居前，鋼鐵、銀行、有色金屬行業(yè)跌幅居前。汽車板塊中，雷迪克漲逾15%，正強(qiáng)股份漲逾11%，長(zhǎng)源東谷、動(dòng)力新科、嶸泰股份等多只個(gè)股漲停。

富榮基金基金經(jīng)理李延崢表示，近期權(quán)益市場(chǎng)做多情緒高漲，各板塊呈現(xiàn)出輪動(dòng)上漲的趨勢(shì)。價(jià)值板塊的銀行、順周期，成長(zhǎng)板塊的海外算力鏈，以及偏主題的穩(wěn)定幣等均有不俗表現(xiàn)。

在近期市場(chǎng)中，中報(bào)行情逐漸蔓延，奧賽康在發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告后連日漲停，華銀電力、濤濤車業(yè)等多只中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜股票大漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，共有1529家上市公司披露了2025年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，近六成上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告向好，其中33家上市公司預(yù)告凈利潤(rùn)增幅上限在1000%以上，南方精工凈利潤(rùn)增幅上限超35700%。從中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告向好上市公司行業(yè)分布情況來(lái)看，電子、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備行業(yè)的上市公司數(shù)量居前。

值得注意的是，近期發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，新易盛、奧賽康、北方稀土等多只股票均在中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后的第二天出現(xiàn)漲停。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，近期發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的華宏科技、豫能控股7月以來(lái)分別累計(jì)上漲53.30%、51.42%。此外，奧賽康、達(dá)意隆、柳鋼股份等業(yè)績(jī)預(yù)增股票7月以來(lái)均累計(jì)漲逾40%。

興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，7月是全年最看業(yè)績(jī)的月份之一，市場(chǎng)將更加注重交易現(xiàn)實(shí)，關(guān)注基本面兌現(xiàn)，景氣投資或更加有效。招商證券首席策略分析師張夏建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)計(jì)較高或改善幅度較大的方向：一是高景氣的TMT領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、軟件開(kāi)發(fā)、游戲；二是具有全球優(yōu)勢(shì)制造競(jìng)爭(zhēng)力的中游行業(yè)，如汽車零部件、自動(dòng)化設(shè)備、國(guó)防軍工等；三是擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)催化的家電、美容護(hù)理、農(nóng)林牧漁等行業(yè)；四是其他業(yè)績(jī)有望改善的行業(yè)，如貴金屬、小金屬、證券、化學(xué)制藥等。

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗表示，在大盤突破3500點(diǎn)之后，市場(chǎng)短期進(jìn)入“歇腳”階段，資金層面已經(jīng)出現(xiàn)分化，預(yù)期上修是長(zhǎng)期上行動(dòng)能，但短期面臨業(yè)績(jī)披露期擾動(dòng)，使得資金層面分歧加大，部分資金在業(yè)績(jī)披露期選擇獲利了結(jié)，拋售壓力增加，同時(shí)也帶來(lái)了板塊內(nèi)部的分化。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的降低、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有利轉(zhuǎn)變、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升等因素是市場(chǎng)中長(zhǎng)期上行的驅(qū)動(dòng)力量。

華西證券首席策略分析師李立峰表示，大金融、科技主題交替輪動(dòng)上行，股市融資資金和陸股通資金成交占比明顯回升，反映賺錢效應(yīng)推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖。當(dāng)前A股市場(chǎng)估值已從底部區(qū)域回到歷史中位數(shù)上方，指數(shù)進(jìn)一步?jīng)_高還需成交量配合，短期市場(chǎng)或存在盤整需求。政策層對(duì)支持資本市場(chǎng)的決心與力度沒(méi)有改變，在中長(zhǎng)期資金入市推動(dòng)下，即使行情回踩，幅度或也有限，A股在穩(wěn)中有漲中結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)頗多。行業(yè)配置上，建議關(guān)注三條主線：一是低利率環(huán)境下，穩(wěn)定紅利類資產(chǎn)仍將是中長(zhǎng)期資金配置的重要方向；二是受益于漲價(jià)相關(guān)的資源品方向，如小金屬、工業(yè)金屬；三是新技術(shù)、新成長(zhǎng)方向，如軍工、海洋經(jīng)濟(jì)、AI算力、固態(tài)電池等。

金信期貨研究院認(rèn)為，股指期貨后市仍具備上漲潛力，投資者可在指數(shù)震蕩期間分批買入股指期貨多單，或者買入股指期貨的看漲期權(quán)，把握本輪上漲行情帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。