華泰證券最新研報(bào)指出，雅魯藏布江下游水電工程作為全球最大水電站項(xiàng)目，總投資1.2萬(wàn)億元，將顯著拉動(dòng)水電基建工程施工需求。這一超級(jí)工程的啟動(dòng)為相關(guān)領(lǐng)域帶來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。基建工程方面，項(xiàng)目將大幅增加水電基建施工量，并帶動(dòng)水泥、減水劑等建材需求；工程機(jī)械方面，尤其掘進(jìn)/鉆爆設(shè)備、工程機(jī)械、工業(yè)起重機(jī)等將迎來(lái)新增量；水電設(shè)備方面，保守估計(jì)相關(guān)投資中水輪機(jī)與發(fā)電機(jī)業(yè)務(wù)總量?jī)r(jià)值約535億至954億元；發(fā)輸電設(shè)備方面，特、超高壓直流線路建設(shè)或帶來(lái)500億元設(shè)備投資。

在基建工程領(lǐng)域，全市場(chǎng)規(guī)模最大的基建50ETF（516970）作為跟蹤中證基建工程指數(shù)的龍頭產(chǎn)品，或是布局基建板塊的首選工具。該指數(shù)精選建筑與工程行業(yè)優(yōu)質(zhì)上市公司，當(dāng)前市盈率僅8.23倍，處于歷史48.1%分位，估值優(yōu)勢(shì)顯著。隨著雅江項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)施工階段，基建工程需求有望持續(xù)釋放，或?yàn)橹笖?shù)成分股帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性。場(chǎng)外投資者可通過(guò)聯(lián)接基金便捷參與。

項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中的設(shè)備需求也值得關(guān)注。工程機(jī)械ETF（560280）標(biāo)的指數(shù)成分企業(yè)緊密參與雅江項(xiàng)目需求。該ETF跟蹤中證工程機(jī)械主題指數(shù)，覆蓋三一重工、柳工等企業(yè)，精準(zhǔn)聚焦挖掘機(jī)、起重機(jī)等核心設(shè)備制造商。在項(xiàng)目開(kāi)工儀式現(xiàn)場(chǎng)，三一電動(dòng)挖掘機(jī)、電動(dòng)自卸車、電動(dòng)寬體車等成套電動(dòng)設(shè)備整齊列隊(duì)，柳工雙輪銑、抓斗、振沖碎石樁機(jī)等設(shè)備組成“硬核矩陣”，展現(xiàn)出中國(guó)工程機(jī)械的強(qiáng)大實(shí)力。分析指出，雅江項(xiàng)目將帶動(dòng)大量土方開(kāi)挖、大壩施工等作業(yè)需求，工程機(jī)械使用強(qiáng)度有望顯著提升，相關(guān)企業(yè)或?qū)⒅苯邮芤嬗谠O(shè)備采購(gòu)量的增加。

電力板塊同樣迎來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。全市場(chǎng)規(guī)模最大的電力ETF（159611）緊密跟蹤中證全指電力指數(shù)，指數(shù)申萬(wàn)三級(jí)前三大行業(yè)分別為火電（32.2%）、水電（22.7%）、核電（13.3%），成分股包括長(zhǎng)江電力、華能水電等龍頭企業(yè)，該ETF最新規(guī)模超35億元。值得注意的是，據(jù)華泰研報(bào)，雅江項(xiàng)目不僅將帶來(lái)535-954億元的水電發(fā)電設(shè)備訂單，還將推動(dòng)特高壓輸電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，為電力行業(yè)創(chuàng)造長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。場(chǎng)外投資者可通過(guò)其聯(lián)接基金進(jìn)行配置。