現(xiàn)貨黃金再現(xiàn)震蕩后續(xù)行情如何走多空因素交織(2)

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2025-08-02 06:09:54 北京商報(bào)

盡管金價(jià)自4月下旬以來呈現(xiàn)震蕩走勢，但市場對黃金的投資需求仍保持旺盛。世界黃金協(xié)會7月31日披露的2025年二季度《全球黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，在高金價(jià)環(huán)境下，二季度全球黃金投資總需求量為477噸，同比大增78%；全球黃金ETF凈流入170噸。其中，中國市場黃金ETF創(chuàng)有記錄以來最強(qiáng)勁的季度表現(xiàn)，二季度流入464億元人民幣（合65億美元），持倉增加61噸。報(bào)告指出，日趨復(fù)雜的地緣政治環(huán)境疊加金價(jià)上漲勢能，共同推動了本季度黃金投資需求的增長。在央行購金方面，2025年二季度全球央行共增持黃金166噸。盡管購金節(jié)奏較此前有所放緩，但在全球經(jīng)濟(jì)與地緣政治不確定性持續(xù)的背景下，購金量仍處于顯著高位。

王紅英認(rèn)為，從各國央行不斷增持黃金的舉動中可以看出，中長期黃金本身具備的避險(xiǎn)及抗通脹潛在因素依然存在。未來黃金價(jià)格的變化趨勢，仍取決于國與國之間關(guān)稅爭端以及區(qū)域軍事政治博弈是否持續(xù)。若這些利多因素持續(xù)推動，那么黃金價(jià)格大概率將保持相對堅(jiān)挺且震蕩上行的趨勢。曾剛補(bǔ)充道，當(dāng)前的避險(xiǎn)需求相較過去幾年確實(shí)處在比較高的水平。對于金價(jià)的后續(xù)走勢，他表示，綜合當(dāng)前和未來幾個月的各種市場因素來看，現(xiàn)貨黃金仍然具備較強(qiáng)的中長期支撐。無論是地緣局勢、通脹壓力還是全球央行資產(chǎn)配置需求，都為黃金價(jià)格提供了相對堅(jiān)實(shí)的底部。不過，由于美聯(lián)儲政策遲遲未松動，以及部分短期獲利盤的持續(xù)作用，金價(jià)短期內(nèi)很難出現(xiàn)單邊暴漲行情，更多的還是區(qū)間震蕩為主。

王紅英建議，投資者可區(qū)分短期與長期策略：短期建議采取低買高賣的短線交易策略；中長期則以逢低買進(jìn)為主。鑒于影響黃金的一些結(jié)構(gòu)性因素目前尚不十分明朗，建議投資者盡可能選擇無杠桿的投資工具，如金條、黃金ETF等。對于期貨、期權(quán)等帶有杠桿的投資方式，需保持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。對于普通投資者，曾剛建議理性看待黃金，不要“賭行情”，并且要做好風(fēng)險(xiǎn)控制，可以將黃金配置比例控制在總資產(chǎn)的合理區(qū)間，作為資產(chǎn)組合的避險(xiǎn)工具使用，并選擇合適的產(chǎn)品。同時(shí)，需要關(guān)注市場消息，靈活調(diào)整策略，提高對市場變化的敏感度，避免情緒化交易，清晰認(rèn)識自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，切勿盲目追高或恐慌拋售。

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(責(zé)任編輯：zx0176)

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