美股又在8月初“驚魂一跳” 災(zāi)難未重演！近期，華爾街交易員們?cè)趶?fù)盤時(shí)擔(dān)憂去年夏季美股連續(xù)暴跌的場(chǎng)景是否會(huì)重演。特別是非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳和美股“黑色星期五”大跌后，市場(chǎng)對(duì)日本市場(chǎng)和日元套利交易解除可能引發(fā)的恐慌感到不安。

然而，這些擔(dān)憂并未成為現(xiàn)實(shí)。一年前，日元在8月初大幅飆升，導(dǎo)致套利交易平倉(cāng)，外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩，全球股市受到?jīng)_擊，東京和紐約市場(chǎng)均遭遇了嚴(yán)重的“黑色星期一”。而今年，盡管日本股市周一跟隨美股低開(kāi)，但跌幅有限，并且很快回升，當(dāng)天收盤時(shí)已將跌幅收窄至1.25%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，日本市場(chǎng)已經(jīng)找到了一個(gè)更穩(wěn)固的立足點(diǎn)。去年市場(chǎng)的災(zāi)難源于日元套利交易策略的大規(guī)模平倉(cāng)潮。而在今夏，盡管股市攀升與去年有些相似，但日本央行溝通更加清晰、企業(yè)改革穩(wěn)步推進(jìn)、以及美日關(guān)稅協(xié)議的好于預(yù)期，使得市場(chǎng)參與者押注不會(huì)重演去年的崩盤。

分析師Pelham Smithers表示，目前的環(huán)境看起來(lái)穩(wěn)定得多，更有利于市場(chǎng)上行。他認(rèn)為日本央行還有進(jìn)一步加息的空間，這在過(guò)去是未曾有過(guò)的。盡管上周五美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，導(dǎo)致日元兌美元上漲了2%，加劇了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，但過(guò)去四周日元的波動(dòng)性相對(duì)溫和，周一日股的跌幅也較為輕微。

投資管理公司VanEck駐悉尼跨資產(chǎn)策略師Anna Wu指出，這種相對(duì)平靜表明投資者開(kāi)始適應(yīng)日本利率提高的新現(xiàn)實(shí)。她認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)利率與日本利率之間的息差仍然會(huì)保持高位，這使得另一場(chǎng)劇烈的套利交易平倉(cāng)潮不太可能發(fā)生。

Smithers還提到，日本股市已從去年夏天的崩盤和4月因關(guān)稅引發(fā)的暴跌中反彈，對(duì)潛在沖擊更具韌性。許多外國(guó)投資者被日本企業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄的股票回購(gòu)規(guī)模和治理改革所吸引，繼續(xù)看好日本市場(chǎng)前景。

M&G Investments日本股票投資總監(jiān)Sunny Romo表示，公司治理改革和股東回報(bào)仍在攀升，預(yù)示著日本股市仍有上漲空間。日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的觀察者也看到了更多的上行潛力，特別是如果政府推行財(cái)政擴(kuò)張政策，可能會(huì)點(diǎn)燃對(duì)零售等國(guó)內(nèi)導(dǎo)向型行業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期。

高盛日本公司和美銀證券的策略師也持樂(lè)觀態(tài)度，他們上調(diào)了對(duì)東證指數(shù)和日經(jīng)指數(shù)的預(yù)測(cè)，理由是預(yù)期美國(guó)關(guān)稅不會(huì)嚴(yán)重沖擊日本經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然，日本股市的走勢(shì)仍取決于日元的穩(wěn)定性，特別是在由關(guān)稅驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)波動(dòng)環(huán)境下，這仍然是一個(gè)重要因素。