股票ETF贖回加大，創(chuàng)年內(nèi)次新高，賣寬基ETF買行業(yè)ETF新勢頭起 資金流向分化明顯！隨著ETF整體規(guī)模的增長，投向境內(nèi)市場的股票ETF卻接連被贖回。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月股票型ETF的凈贖回份額環(huán)比加大，截至7月底，股票型ETF的基金份額總額回落至1.96萬億份。不過，在多數(shù)股票型ETF凈值回升下，股票型ETF規(guī)模已站上3.1萬億元的關(guān)口，環(huán)比增加逾700億元。

在股票型ETF凈贖回加大的趨勢下，資金大舉賣出寬基ETF成為最顯著特征。而行業(yè)主題ETF整體則在7月繼續(xù)被凈申購，紅利主題、低估值板塊尤為受青睞。招商證券首席策略分析師張夏提到，目前指數(shù)站上了“扭虧阻力位”，市場整體賺錢效應(yīng)持續(xù)增加，增量資金開始保持凈流入態(tài)勢。盡管投資者有“畏高”情緒，減倉較多，但增量資金不斷流入會(huì)促使減倉資金重新回流A股。

從年內(nèi)數(shù)據(jù)來看，股票型ETF在7月的凈贖回份額創(chuàng)下了年內(nèi)次新高，僅次于2月。自5月以來，股票型ETF已是連續(xù)第三個(gè)月凈贖回。寬基ETF作為份額占比最大的類型，自然也是影響股票型ETF申贖情況的關(guān)鍵。截至7月底，寬基ETF合計(jì)基金份額為1萬億份，較6月底減少790.38億份，超過了同期股票型ETF整體凈贖回份額數(shù)。寬基ETF的凈贖回也從今年5月份開始，7月的凈贖回份額僅次于今年2月。

隨著資金較大規(guī)模流出，寬基ETF規(guī)?？s水，截至7月底規(guī)模為2.22萬億元，環(huán)比減少61.41億元。其中，掛鉤A500的寬基ETF被贖回最多，7月被凈贖回超10億份的21只寬基ETF中，有16只是掛鉤中證A500的ETF。回顧6月，掛鉤A500的寬基ETF整體規(guī)模一度超過2100億元，華泰柏瑞A500ETF以226.4億元規(guī)模位居榜首，9只產(chǎn)品規(guī)模超百億。但一個(gè)月后，這些ETF規(guī)模合計(jì)值已回落至1780.28億元，縮水381.81億元；華泰柏瑞A500ETF規(guī)?；芈渲?84.17億元，超百億元的產(chǎn)品也較6月減少1只。

單只產(chǎn)品方面，嘉實(shí)基金旗下的A500ETF是寬基ETF在7月被凈贖回最多的1只，被凈贖回了61.1億份；華泰柏瑞、富國旗下的A500ETF也被凈贖回超40億份。易方達(dá)基金旗下的A500ETF是唯一一只得到凈申購的，份額增量達(dá)到21.54億份，規(guī)模在7月底達(dá)到165.97億元。

此外，滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、上證50、中證1000等核心寬基指數(shù)也出現(xiàn)凈贖回的情況。掛鉤科創(chuàng)50的ETF整體則得到凈申購，華夏科創(chuàng)50ETF在7月被凈申購超10億份。

行業(yè)主題ETF方面，資金較為多元化。華寶中證銀行ETF成為7月被凈申購最多的股票ETF，基金份額增加99.87億份，規(guī)模達(dá)到145.77億元。華寶中證金融科技主題ETF也在7月被凈申購65.93億份，規(guī)模來到83.98億元。國泰中證煤炭ETF、南方標(biāo)普中國A股大盤紅利低波50ETF、興業(yè)上證紅利低波動(dòng)ETF也在7月被凈申購超20億份。低估值方向，鵬華中證酒ETF在7月得到36.84億份的凈申購，雖然白酒板塊在7月表現(xiàn)翻紅，但年內(nèi)酒ETF仍累計(jì)下跌近8%?；?、軍工龍頭等相關(guān)ETF也出現(xiàn)凈申購較多的情況；成長賽道中，科創(chuàng)AI、光伏、軟件、人工智能也被買入。

展望后期，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，寬基凈流出、行業(yè)凈流入的ETF格局或?qū)⒀永m(xù)。招商證券表示，行業(yè)類ETF有望繼續(xù)成為投資者參與結(jié)構(gòu)性行情的工具，行業(yè)類ETF有望繼續(xù)活躍。他們認(rèn)為，8月市場波動(dòng)增大，在當(dāng)前中報(bào)業(yè)績披露期，景氣度較高但相對(duì)低位的科技以及資金更青睞的小盤風(fēng)格有望占優(yōu)。主要推薦的風(fēng)格指數(shù)包括科創(chuàng)50、中證1000、滬深300紅利和恒生科技。