“基金代幣化”海外正當(dāng)紅，華爾街看到了什么？ 巨頭涌入推動(dòng)市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)。全球基金代幣化市場(chǎng)正經(jīng)歷爆發(fā)式增長(zhǎng)，華爾街各大金融機(jī)構(gòu)紛紛涉足這一新興領(lǐng)域。8月7日，高盛在最新報(bào)告中指出，今年上半年代幣化資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)到230億美元，較1月份激增260%，其中代幣化國(guó)債市場(chǎng)總市值達(dá)到75億美元。預(yù)計(jì)到2030年代幣化基金將占全球資產(chǎn)管理規(guī)模的1%，超過6000億美元。

不僅傳統(tǒng)的貨幣市場(chǎng)基金，私募股權(quán)等另類資產(chǎn)也在快速實(shí)現(xiàn)代幣化。這種增長(zhǎng)反映了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域應(yīng)用的認(rèn)可度顯著提升。近期，高盛與紐約梅隆銀行合作推出了美國(guó)首個(gè)代幣化貨幣市場(chǎng)基金解決方案，標(biāo)志著這一創(chuàng)新工具在美國(guó)市場(chǎng)的正式落地。貝萊德、富達(dá)投資、高盛資產(chǎn)管理等知名機(jī)構(gòu)參與了初期發(fā)布。

高盛認(rèn)為，全球基金代幣化的快速發(fā)展得益于日益完善的監(jiān)管環(huán)境以及機(jī)構(gòu)投資者對(duì)提高流動(dòng)性和降低成本的需求增長(zhǎng)。貨幣市場(chǎng)基金成為代幣化先鋒，目前已有超過335種代幣化實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)品在鏈上運(yùn)行。貝萊德的BUIDL基金管理規(guī)模超過29億美元，成為全球最大的代幣化貨幣市場(chǎng)基金。其他重要參與者包括富蘭克林鄧普頓的鏈上美國(guó)政府貨幣基金，截至2025年初規(guī)模達(dá)到5.12億美元；富達(dá)申請(qǐng)推出專門的代幣化貨幣市場(chǎng)基金，而Ondo Finance的OUSG產(chǎn)品規(guī)模約為2.53億美元；智慧樹的政府貨幣市場(chǎng)數(shù)字基金到2025年中期規(guī)模約1.3億美元；VanEck推出的代幣化國(guó)債貨幣市場(chǎng)基金VBILL可在多個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上使用；道富銀行正在開發(fā)用作抵押品的貨幣市場(chǎng)基金代幣化項(xiàng)目，這將消除為滿足保證金要求而清算貨幣市場(chǎng)基金頭寸的必要性。

私募股權(quán)和另類資產(chǎn)代幣化也受到關(guān)注。據(jù)高盛預(yù)測(cè)，代幣化基金市場(chǎng)將從2023年的400億美元擴(kuò)張至2028年的3170億美元，主要集中在私募股權(quán)、私人債務(wù)、房地產(chǎn)和其他另類策略。根據(jù)普華永道調(diào)研，54%的機(jī)構(gòu)投資者將私募股權(quán)列為首選的代幣化另類投資。Apollo的多元化信貸基金等代幣化私人信貸策略為合格機(jī)構(gòu)提供了合規(guī)框架下的部分投資機(jī)會(huì)。投資者可以獲得ACRED代幣，代表其在Apollo傳統(tǒng)信貸基金中的鏈上股權(quán)，并可以鑄造衍生代幣sACRED，將其轉(zhuǎn)化為去中心化金融平臺(tái)上的穩(wěn)定幣抵押品。