巴菲特謝幕在即伯克希爾罕見大幅跑輸大盤引發(fā)段永平出手布局股神溢價衰減

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2025-08-07 16:26:10 財聯社

自從傳奇投資人沃倫·巴菲特在5月宣布年底退休后，伯克希爾哈撒韋公司的股價開始持續(xù)下跌。從5月2日收盤價80.93萬美元跌至69萬美元，累計跌幅達16%。與此同時，標普500指數上漲了11%。

過去三個月內，伯克希爾股價跑輸大盤的程度達到了1990年以來的罕見水平。只有在新冠疫情初期、互聯網泡沫破滅和次貸危機期間，伯克希爾的股價表現才如此落后于大盤。

盡管近期股價下跌，但巴菲特自1965年接管伯克希爾以來，將這個陷入困境的紡織廠打造成了涵蓋保險、能源等多個行業(yè)的超級集團。過去六十年里，他的價值投資策略使伯克希爾的投資回報超越標普500指數高達500萬個百分點。

然而，伯克希爾的“股神溢價”正在迅速衰減。在今年5月股東大會前，伯克希爾曾因避險需求而受到追捧，年內漲幅接近19%。Glenview Trust首席投資官比爾·斯通表示，隨著對關稅擔憂加劇，投資者轉向伯克希爾的安全性，其持有的大量現金和國債投資被視為避風港。隨著擔憂情緒消退，資金又涌入快速上漲的科技股，而這并不是巴菲特的強項。

盡管公司業(yè)績受到股權減值影響，伯克希爾的實體業(yè)務依然穩(wěn)健。BNSF鐵路、公用事業(yè)以及制造、服務和零售部門在第二季度均實現了利潤增長。今年早些時候，伯克希爾的估值一度被推到高位，市凈率攀升至1.8倍，為2008年10月以來的最高水平。負責回購計劃的巴菲特從2024年二季度開始停止了這一行動。

Semper Augustus投資公司總裁克里斯托弗·布魯姆斯特蘭認為，伯克希爾股票一度被高估，但近期回調可能促使巴菲特在退休前重啟回購。在連續(xù)11個季度凈賣出股票后，伯克希爾的現金占總資產比例已達30%。

知名投資人段永平本周在社交媒體上表示，他出售了不少伯克希爾B類股的看跌期權，希望行權并拿到股票。他認為這筆操作應該能跑贏標普500指數。截至今年一季度末，段永平的H&H International Investment持有338萬股伯克希爾B類股，總價值超過18億美元。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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