美國宣布對印度進(jìn)口產(chǎn)品額外征收25%的關(guān)稅，使總體稅率增至50%，令印度成為美國征收最高關(guān)稅的國家之一。盡管如此，印度股市和匯市對此表現(xiàn)相對平淡。然而，分析師認(rèn)為，印度股市稍后將面臨調(diào)整壓力，石油、制藥、紡織、鞋類、珠寶等行業(yè)板塊將受到最大打擊。

印度基準(zhǔn)SENSEX孟買指數(shù)周四低開后迅速反彈，午間跌幅穩(wěn)定在約0.2%；另一基準(zhǔn)指數(shù)Nifty 50同樣低開后反彈，跌幅收窄至100點(diǎn)以內(nèi)。一個(gè)月期美元-盧比無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易（NDF）開盤基本維持在上一個(gè)交易日的收盤價(jià)。市場人士分析稱，印度市場暫時(shí)反應(yīng)平平可能是因?yàn)榻灰讍T們預(yù)計(jì)，印度仍有足夠時(shí)間進(jìn)行談判。安奈克斯財(cái)富管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅各布森表示，美國對從印度進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅，可能更多的是象征意義而非實(shí)質(zhì)。關(guān)稅將在21天后生效，期間有一個(gè)相當(dāng)寬裕的緩沖期。

HDFC證券公司的CEO雷利稱，市場可能會因膝跳反應(yīng)下跌1%~2%，但大多數(shù)投資者目前仍預(yù)計(jì)貿(mào)易問題會得到解決。在美國周三宣布加征關(guān)稅前，印度儲備銀行將印度今年的GDP增長預(yù)測維持在6.5%，對與關(guān)稅相關(guān)的不確定性不以為意。盡管如此，市場人士認(rèn)為，如果印度與最大貿(mào)易伙伴關(guān)系惡化，特別是在經(jīng)濟(jì)增長已放緩的情況下，會讓投資者對印度股市中長期持觀望態(tài)度。雷利表示，關(guān)稅生效持續(xù)一年對GDP增長的影響將在30~40個(gè)基點(diǎn)左右。資管公司Kotak Mahindra CEO沙阿表示，美國將印度關(guān)稅翻倍至50%，加之由此體現(xiàn)的雙邊關(guān)系惡化，會讓印度股市投資者擺脫“自滿情緒”，股市繼續(xù)出現(xiàn)一些調(diào)整在所難免。

由于企業(yè)盈利增長疲軟和關(guān)稅相關(guān)不確定性，外國投資者在7月已拋售價(jià)值20億美元的印度股票。8月迄今，又已拋售了價(jià)值9億美元的印度股票。今年迄今，Sensex指數(shù)和Nifty 50指數(shù)僅分別上漲了3%和4%，均遜于MSCI新興市場指數(shù)15.7%的同期漲幅?？偛课挥诿绹拿桌R爾資本公司的創(chuàng)始人兼高級投資組合經(jīng)理沃瑟曼直言，接下來非常不愿投資印度，也不愿持股任何一家依賴印度供應(yīng)的企業(yè)的股票。他預(yù)計(jì)關(guān)稅不會持續(xù)很久，但肯定會讓投資者在考慮投資印度時(shí)有所猶豫，大家需要看清美印兩國關(guān)系會如何發(fā)展。今日下午，Sensex指數(shù)和Nifty 50指數(shù)跌幅均擴(kuò)大至0.6%左右。

印度經(jīng)濟(jì)中與美國貿(mào)易更密切的行業(yè)板塊被認(rèn)為將受到更大沖擊。瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家賈恩在報(bào)告中寫道，印度有約20%的出口商品（占GDP的2%）是面向美國的，這些出口商品所在的行業(yè)板塊最易受到影響，包括寶石和珠寶、服裝、鞋類、紡織品和化學(xué)品，可能會看到印度政府稍后出臺一些有針對性的支持措施。2024年，印度對美國的出口總額接近870億美元。馬塞勒斯資管的聯(lián)合創(chuàng)始古比表示，隨著美國試圖推動印度限制從俄羅斯購買石油，像信實(shí)工業(yè)這樣的石油公司也可能面臨壓力。如果印度政府在壓力下屈服，就有可能失去獲得更便宜的俄羅斯原油的渠道，這可能會擠壓煉油利潤率，對信實(shí)工業(yè)和其他石油銷售企業(yè)來說，都是一種風(fēng)險(xiǎn)。古比也認(rèn)為，印度紡織品行業(yè)可能受到直接沖擊。對于珠寶行業(yè)，他認(rèn)為，由于印度在鉆石切割和拋光方面仍占據(jù)主導(dǎo)地位，珠寶出口商有更大的底氣，將提高的成本轉(zhuǎn)嫁給美國消費(fèi)者。

除了上述行業(yè)板塊，雖然一眾市場人士紛紛斷言，印度制藥和IT服務(wù)行業(yè)能在關(guān)稅影響中免疫，但制藥股其實(shí)是近期跌幅最嚴(yán)重的行業(yè)板塊之一。NSE Nifty制藥指數(shù)已連續(xù)跌破兩個(gè)關(guān)鍵技術(shù)支撐位——100日和200均線。該指數(shù)上一次同時(shí)跌破這兩個(gè)趨勢指標(biāo)后，在接下來的10個(gè)交易日內(nèi)又繼續(xù)下跌了7%。