出售中國區(qū)業(yè)務(wù)，星巴克布下“死局”：保留控制權(quán)引發(fā)爭議

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2025-08-11 10:41:00 搜狐網(wǎng)

出售中國區(qū)業(yè)務(wù)，星巴克布下“死局”：保留控制權(quán)引發(fā)爭議！2025年7月30日，星巴克CEO倪睿安在財報會上表示，公司正在評估超過20個有意購買中國業(yè)務(wù)的機構(gòu)。他表示，星巴克對中國市場的信心與承諾不變，并希望保留中國業(yè)務(wù)相當(dāng)比例的股權(quán)。據(jù)外媒報道，星巴克中國業(yè)務(wù)估值高達100億美元。

有報道稱，星巴克可能保留中國業(yè)務(wù)30%的股權(quán)，其余70%由多個買家分?jǐn)?，每家不超過30%。這種出售方案被認(rèn)為不合理，因為星巴克想套現(xiàn)卻不完全放手，可能會導(dǎo)致接手者陷入困境。

星巴克在中國采取全自營模式，但在北美地區(qū)，自營和加盟的比例為6:4。截至2024財年末，星巴克全球門店增至4.02萬間，其中自營店2.1萬間，占比47.7%；北美地區(qū)加盟店占39.4%，國際區(qū)加盟店占比54.7%。這種格局是多年探索達到的“黃金比例”。

國際市場上，星巴克對有潛力的市場如中國、日本采取全直營模式，而對于風(fēng)險較高的市場則以加盟模式試水。1999年，星巴克進入中國市場時采取區(qū)域授權(quán)合作模式，但自2003年起逐步收回加盟授權(quán)。到2017年，星巴克完成對華東地區(qū)1477間門店的收購，在華門店全部轉(zhuǎn)為自營。2024財年末，自營門店數(shù)達7594間，遠超日本的1809間。

自營模式能保證服務(wù)水準(zhǔn)和快速響應(yīng)市場需求，有助于樹立品牌形象和實現(xiàn)快速擴張。然而，隨著瑞幸等本土品牌的崛起，星巴克市場份額一路降至2024年的14%。

在北美，星巴克的自營店貢獻了大部分營收，但經(jīng)營利潤率較低。相比之下，加盟店的成本不納入星巴克報表，營收近似純利。2024財年，北美自營業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率為10.7%，而加盟業(yè)務(wù)將整體利潤率拉高至19.8%。2025財年前三季，星巴克北美經(jīng)營利潤同比下降30.6%，經(jīng)營利潤率降至4.7%。

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