高盛對沖基金主管建議做多美股科技股成焦點(diǎn)

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2025-08-13 08:58:46 華爾街見聞

高盛對沖基金主管建議做多美股科技股成焦點(diǎn)！高盛對沖基金主管建議下半年做多美股，特別是科技股，并設(shè)置對沖保護(hù)。8月11日，高盛對沖基金部門在最新報(bào)告中稱，上周美股表現(xiàn)超出預(yù)期，標(biāo)普500指數(shù)完全收復(fù)了此前一周的跌幅，納斯達(dá)克100指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

高盛對沖基金主管Pasquariello將這種韌性歸因于AI刺激持續(xù)、資金流入保持健康以及股市與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)脫鉤。然而，他也指出市場面臨的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)不容忽視。美國就業(yè)增長自第一季度以來大幅放緩，系統(tǒng)性交易社區(qū)的大規(guī)模建倉已基本完成，流動(dòng)性開始惡化。投機(jī)性需求正在減弱，8月份市場將更依賴股票回購來提供支撐。

基于當(dāng)前市場環(huán)境，Pasquariello提出了明確的投資框架：在技術(shù)面仍偏積極但風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)變得反復(fù)無常的背景下，建議做多美股（偏向科技股），同時(shí)配置對沖保護(hù)，并繼續(xù)關(guān)注美國科技股這一重要標(biāo)的。

報(bào)告稱，盡管Pasquariello原本預(yù)期7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的疲軟將成為市場風(fēng)險(xiǎn)情緒的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但市場走勢卻展現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性。標(biāo)普500指數(shù)完全收復(fù)了上周的跌幅，納斯達(dá)克100指數(shù)創(chuàng)出新的歷史高點(diǎn)。他認(rèn)為這種持續(xù)性源于三個(gè)因素：市場再次受到AI刺激（如Palantir上周漲幅達(dá)21%）；盡管投機(jī)需求減弱，但資本流動(dòng)整體健康；這再次證明了一個(gè)久經(jīng)考驗(yàn)的理論——股市并非經(jīng)濟(jì)的直接反映。

值得注意的是，高盛強(qiáng)調(diào)，美國大型科技公司第二季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)強(qiáng)勁，云計(jì)算、廣告、電商和核心產(chǎn)品業(yè)務(wù)均出現(xiàn)明顯加速。AI繼續(xù)占據(jù)市場想象力的中心位置。四大超大規(guī)模云服務(wù)提供商的資本支出沖動(dòng)非常顯著，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。Palantir本周再度大漲21%，該公司CEO Alex Karp表示：“我們對美國非常樂觀。這是一場由Ontology、芯片以及大語言模型提供商引領(lǐng)的美國革命。”

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