美國(guó)CPI年率低于預(yù)期 市場(chǎng)押注9月降息！美國(guó)最新CPI數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)9月降息的預(yù)期增加。然而，核心通脹年率意外飆升至五個(gè)月高位，達(dá)到3.1%，高于市場(chǎng)預(yù)期的3.0%。核心CPI月率升至0.3%，為1月以來(lái)最高，符合市場(chǎng)預(yù)期，高于前值的0.20%。

整體CPI年率為2.7%，低于預(yù)期的2.8%，與前值持平。CPI月率為0.2%，符合預(yù)期，低于前值的0.30%。數(shù)據(jù)發(fā)布后，現(xiàn)貨黃金一度飆升至3354美元/盎司，隨后回落再拉升；美元指數(shù)短線下跌超過(guò)30點(diǎn)；非美貨幣普遍上漲，英鎊兌美元突破1.35；美元兌日元跌破148；歐元兌美元短線拉升近50點(diǎn)。

美國(guó)短期利率期貨下跌，交易員加大了美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的押注，并繼續(xù)押注12月再次降息。分析師Anstey指出，6個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)月度核心CPI讀數(shù)未能低于預(yù)期中值。7月核心CPI略高于預(yù)期，這可能預(yù)示未來(lái)幾個(gè)月通脹將開(kāi)始高于預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)政策制定者關(guān)注的是12個(gè)月的通脹趨勢(shì)，因此這不是一個(gè)好兆頭。

“超核心服務(wù)”指標(biāo)在7月份成為通脹的重要推動(dòng)因素，該指標(biāo)剔除了住房、商品、食品和能源成本，當(dāng)月上漲了0.48%。這是自1月以來(lái)的最大漲幅，也是16個(gè)月來(lái)的第二大漲幅。機(jī)票價(jià)格是“超核心服務(wù)”上漲的主要原因，該類(lèi)別本月上漲4%，創(chuàng)三年多來(lái)最高水平。牙科服務(wù)也貢獻(xiàn)了2.6%的漲幅，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

新車(chē)價(jià)格本月持平，但加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行資本市場(chǎng)預(yù)計(jì)秋季新車(chē)型上市時(shí)價(jià)格會(huì)上漲，因關(guān)稅實(shí)施前的庫(kù)存減少。家具價(jià)格上漲0.7%，同比漲幅為2.4%，創(chuàng)兩年來(lái)新高。視頻和音頻產(chǎn)品價(jià)格上漲0.8%，按年計(jì)算增幅為0.4%，為2021年以來(lái)最大增幅。服裝類(lèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.1%，從關(guān)稅影響來(lái)看，初步觀察表明其影響并未加強(qiáng)，甚至可能略有減弱。

值得注意的是，雜貨和能源成本在7月份均有所下降?！凹彝ナ称贰眱r(jià)格下跌0.1%，而能源價(jià)格則下降1.1%，其中汽油價(jià)格回落2.2%。分析師Jersey認(rèn)為，國(guó)債市場(chǎng)似乎擔(dān)心CPI會(huì)走高，但整體CPI的月度數(shù)據(jù)表明，在9月會(huì)議之前收到的PCE數(shù)據(jù)可能足夠接近2%的目標(biāo)，從而允許美聯(lián)儲(chǔ)在9月放松貨幣政策。CreditSights投資級(jí)和宏觀經(jīng)濟(jì)策略主管扎卡里·格里菲斯表示，隨著就業(yè)市場(chǎng)的新亮點(diǎn)減弱，避免通脹意外上升可能足以讓市場(chǎng)繼續(xù)消化更多降息。他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份降息，基本預(yù)測(cè)是更大幅度的降息50個(gè)基點(diǎn)。