A股大爆牛市兩大要素回來了市場情緒高漲

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2025-08-13 18:35:30 手機(jī)鳳凰網(wǎng)

今天市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，滬深兩市全天成交額時(shí)隔114個(gè)交易日再次突破2萬億元大關(guān)。上一次達(dá)到這一水平是在2025年2月27日。滬指盤中突破3688點(diǎn)，刷新了去年“924行情”高點(diǎn)（3674點(diǎn)），創(chuàng)下自2021年12月13日以來的近四年新高。深成指和創(chuàng)業(yè)板指也接近各自的歷史高點(diǎn)。

券商股集體活躍，長城證券直線封板，國盛金控連續(xù)兩天漲停，東吳證券、中銀證券、華泰證券等漲幅均超過5%。AI硬件龍頭工業(yè)富聯(lián)股價(jià)再創(chuàng)新高，總市值突破8000億元；軍工板塊持續(xù)走強(qiáng)，長城軍工在10天內(nèi)收獲7個(gè)漲停板。

市場情緒快速升溫的同時(shí)，關(guān)于增量資金來源的問題引起關(guān)注。上半年理財(cái)規(guī)模僅增長0.72萬億至30.67萬億，同比少增1萬億，增速顯著下降。貨幣基金和債券基金的規(guī)模增速同樣大幅下滑。然而，權(quán)益基金（股票+混合）逆勢吸金0.46萬億，份額出現(xiàn)正申購。盡管居民存款尚未大規(guī)模流入股市，但多家頭部券商認(rèn)為“存款搬家”的可能性正在增加。

中信證券指出，居民存款“搬家”或已開始，在資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)變化、投資情緒回升和風(fēng)險(xiǎn)收益比改善的推動(dòng)下，部分資金可能會(huì)流向股市等風(fēng)險(xiǎn)市場。廣發(fā)策略也強(qiáng)調(diào)，“存款搬家”是滬指站上3600點(diǎn)后最值得期待的增量資金之一。雖然目前居民存款暫時(shí)還沒有顯著流入A股市場，但提供了無限想象力。

浙商證券在研報(bào)中表示，A股正處于歷史上第一次“系統(tǒng)性‘慢’牛”中。報(bào)告回顧了2005年以來A股經(jīng)歷的三次全面牛市和一次局部牛市，并指出轉(zhuǎn)折點(diǎn)在去年“924行情”，奠定了市場長期大底。4月7日后市場走強(qiáng)，進(jìn)入A股史上第五輪牛市。宏觀層面，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和無風(fēng)險(xiǎn)利率下行推動(dòng)A股走出“系統(tǒng)性牛市”。技術(shù)層面上，人民幣匯率穩(wěn)定提振市場信心，指數(shù)不斷上漲抬升市場重心。盤面顯示，指數(shù)像接力跑，板塊輪動(dòng)明顯，而非一窩蜂上漲，這正是“慢”牛逐漸成型的明證。

(責(zé)任編輯：0764)

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