基金血虧57%，石油大王100歲才能出獄，清盤破產(chǎn)才是“大佬”的終極歸宿？ 交易神話破滅！規(guī)模百億的頂級(jí)交易員也有翻車的時(shí)候。一位在華爾街被稱為石油之王的男人，無(wú)論暴漲還是大跌行情都能掙錢，但今年卻遭遇了慘烈巨虧。即使是持有現(xiàn)貨的真·石油大亨，經(jīng)營(yíng)生意60載，門徒遍布東南亞，一次巨虧也能讓龐大的商業(yè)帝國(guó)一朝崩塌。

華爾街不缺傳奇，也不缺傳奇的破滅。全球著名的原油交易員皮埃爾·安杜蘭在可可市場(chǎng)大舉做多，到6月底，他的旗艦基金“安杜蘭大宗商品全權(quán)委托增強(qiáng)型基金”年內(nèi)巨虧57%。他在致投資者信里說(shuō)自己已經(jīng)削減旗下所有基金的可可多頭敞口，并表示近期的表現(xiàn)非常令人失望。皮埃爾·安杜蘭是全球最大石油對(duì)沖基金安杜蘭資本的掌門人，連續(xù)十年不敗戰(zhàn)績(jī)，多次踩中大行情。2008年油價(jià)史詩(shī)級(jí)崩盤他押中了，2014年油價(jià)暴跌和2016年油價(jià)反彈都讓他賺了一波。2007年他創(chuàng)辦了對(duì)沖基金，資管規(guī)模從成立之初的3億美元一度飆升至24億美元，增值全靠他的神操作交易。2020年初，他在油價(jià)55美元時(shí)大膽預(yù)測(cè)“要出現(xiàn)歷史性的負(fù)油價(jià)”，并大舉做空原油，三個(gè)月便在石油交易中獲得了3億美元的回報(bào)。然而，去年他突然盯上其他品種，開(kāi)始了翻車之旅。去年6月，他宣布退出石油期貨多頭頭寸，轉(zhuǎn)而看上了可可和銅。去年全年，安杜蘭的旗艦基金靠押注可可賺了至少50%。但今年初，可可價(jià)格直接從每噸12000美元跌到8000美元，歐洲巧克力消費(fèi)量創(chuàng)五年新低，亞洲需求更是暴跌16%。國(guó)際可可組織發(fā)布預(yù)警：2024/25年度全球可可供應(yīng)過(guò)剩14.2萬(wàn)噸。消息一出，紐約可可期貨單日暴跌11%，價(jià)格砸穿9000美元關(guān)口。6月底，安杜蘭致信投資者還說(shuō)“我們堅(jiān)信可可價(jià)格會(huì)漲回來(lái)！”然而，可可還在繼續(xù)跌，8月1日，可可期貨價(jià)格已經(jīng)只有8227美元/噸，年內(nèi)累計(jì)跌幅29.23%。

不只是交易員，就連手里有海量現(xiàn)貨的大莊也有巨虧翻車的時(shí)候。新加坡石油大王林恩強(qiáng)，在國(guó)內(nèi)可能并不出名，但在東南亞絕對(duì)是教父級(jí)別的人物，外號(hào)“林OK”。去年年底，他被新加坡法院判了17年半，同時(shí)和他的子女以及名下的興隆集團(tuán)宣布破產(chǎn)。林恩強(qiáng)12歲到新加坡，白手起家在20歲創(chuàng)立了興隆公司，幾年后進(jìn)軍全球石油貿(mào)易，建立了亞太地區(qū)最大的獨(dú)立石油產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)中心——環(huán)宇倉(cāng)儲(chǔ)。到90年代，興隆建立了新加坡本土最大的運(yùn)油船隊(duì)，鼎盛時(shí)期運(yùn)營(yíng)著小到180噸的近海駁船，大到31.8萬(wàn)噸的130多艘大型油輪。到2010年后，興隆每年的石油交易總值高達(dá)140億美元，一度超過(guò)BP、殼牌等跨國(guó)巨頭在亞洲市場(chǎng)的份額。2020年，興隆集團(tuán)突然爆出債務(wù)丑聞，銀行債務(wù)至少達(dá)30億美元，總負(fù)債額為40.5億美元，資產(chǎn)僅為7.14億美元。隨后，興隆宣布因未能與債權(quán)人就公司38.5億美元債務(wù)達(dá)成協(xié)議，正式向法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。林恩強(qiáng)對(duì)此公開(kāi)回應(yīng)稱，過(guò)去幾年期貨交易虧損約8億美元，但財(cái)務(wù)報(bào)告中并未反映這些內(nèi)容。他還說(shuō)，這些損失都是油價(jià)崩跌和新冠疫情導(dǎo)致的。疫情下石油需求減少，價(jià)格低得不行，航運(yùn)成本還在逐漸走高。虧完之后隱瞞不說(shuō)，直接做假賬，這事兒最終被揭露出來(lái)。從他家出事之后，整個(gè)東南亞的石油圈和商界陷入混亂，各種信用證開(kāi)證行、石油承運(yùn)人、船東、貿(mào)易商都卷入進(jìn)來(lái)，三天兩頭需要上法院應(yīng)對(duì)訴訟。

其實(shí)，明眼人都知道，做了五六十年石油貿(mào)易，林恩強(qiáng)早已交班給兒子女兒，交易大概率不是他本人做的。老頭把虧損假賬等所有事情都攬到自己身上，無(wú)非是為了保住兒子。林恩強(qiáng)的兒子林志朋在法庭上也指認(rèn)了老爹：興隆過(guò)去幾年在期貨交易上巨虧約8億美元，為了隱瞞這筆虧損，父親林恩強(qiáng)指示財(cái)務(wù)部在會(huì)計(jì)報(bào)告中隱匿虧損。回想起來(lái)，林恩強(qiáng)說(shuō)，2020年前后他在期貨交易虧損約8億美元，感情皮埃爾·安杜蘭賺的十幾億美元是從他家這兒弄的呢。現(xiàn)在這個(gè)錢又被安杜蘭從可可期貨虧回去了，果然，出來(lái)混都是要還的。

類似的錯(cuò)誤，美國(guó)一家對(duì)沖基金Amaranth旗下一位頂級(jí)交易員布萊恩·亨特也犯過(guò)。他的戰(zhàn)績(jī)一點(diǎn)也不比安杜蘭差，在2005年豪賭天然氣做多，最后天然氣漲價(jià)3倍，亨特光是到手的獎(jiǎng)金就拿了1億美元。到了2006年，亨特判斷明年的冬天會(huì)回歸寒冬，需求大幅回升價(jià)格將要暴漲。于是，他開(kāi)始下重倉(cāng)做空短期天然氣合約和做多遠(yuǎn)期天然氣合約。截至2月底，在NYMEX中11月看空天然氣合約中有70%是他的倉(cāng)位，而在2007年1月看多天然氣合約中，有60%是他的倉(cāng)位。這還不夠，他又做多2008年3月天然氣，做空2008年4月天然氣。在2006年上半年，他下了多筆交易，給公司足足賺了20億美元。然而，到了9月份，天然氣價(jià)格意外大跌，月底，Amaranth基金的虧損額擴(kuò)大到了66億美元，占其總資產(chǎn)的70％還多，隨后宣告破產(chǎn)，其持有的頭寸只能被JP Morgan投行以及Citadel進(jìn)場(chǎng)清算，布萊恩·亨特也就此被掃地出門。

類似的交易員還有很多。比如日本住友商社的濱中泰男，在90年代大量做多推高全球銅價(jià)，然而投機(jī)失敗最終造成住友商社巨虧26億美元，也因此被判8年監(jiān)禁。比如法國(guó)興業(yè)銀行的Jér?me Kérviél，他私自動(dòng)用銀行資金，對(duì)歐股期貨投下做空的巨額籌碼，并設(shè)置了虛假的對(duì)沖頭寸。結(jié)果次貸危機(jī)一來(lái)，這筆投機(jī)交易最終導(dǎo)致興業(yè)銀行巨虧71億美元，他也因此在2008年獲得了歷史上“魔鬼交易員之最”的稱號(hào)。在如今的華爾街，突然爆賺上億美元的頂級(jí)交易員年年都有，但是能在關(guān)鍵時(shí)刻保持理性，控制倉(cāng)位不翻車并且“活下去”更重要。畢竟在市場(chǎng)里笑到最后的，不是最聰明的預(yù)言家，而是幸存者。市場(chǎng)變化無(wú)常，戰(zhàn)績(jī)?cè)倥Ｃ麣庠夙懙慕灰状笊褚驳眯⌒姆嚒?/p>