A股交投持續(xù)火爆 存款搬家有多少后勁 居民存款加速流入股市。近期，A股市場(chǎng)交投活躍，吸引了越來越多的投資者關(guān)注，尤其是那些因存款利率下滑而尋求更高收益的個(gè)人投資者。以北京居民阿華為例，他已持有數(shù)只場(chǎng)外基金超過三年，因早期市場(chǎng)表現(xiàn)不佳選擇觀望。隨著股市逐步回暖，他計(jì)劃重新啟動(dòng)基金定投。7月份這一現(xiàn)象尤為明顯，數(shù)據(jù)顯示，居民存款向資本市場(chǎng)的流動(dòng)趨勢(shì)開始顯現(xiàn)。

根據(jù)某社交平臺(tái)的數(shù)據(jù)，7月“牛市”的日搜索指數(shù)環(huán)比上升46%，達(dá)到近十個(gè)月以來的最高水平。盡管A股在8月19日出現(xiàn)小幅回調(diào)，但成交額連續(xù)五個(gè)交易日超過2萬億元，兩融余額時(shí)隔十年突破2.1萬億元，高增長(zhǎng)股票數(shù)量持續(xù)增加。

中金公司最新調(diào)查顯示，居民存款遷移到股市的規(guī)?？赡茉?萬億至7萬億元之間，超過此前兩輪行情（2016～2017年以及2020～2021年）中存款入市的實(shí)際規(guī)模。

8月19日的交易中，A股三大指數(shù)普遍收跌，上證指數(shù)下降0.02%，深證成指下跌0.12%，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.17%，北證50逆勢(shì)上漲1.27%。雖然成交量相比前日有所萎縮，但整體市場(chǎng)的活躍程度依然不減，多個(gè)指數(shù)在盤中創(chuàng)下新高。

國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋雪濤指出，本輪行情主要受到散戶情緒升溫及外資流入的推動(dòng)，險(xiǎn)資則提供了穩(wěn)定的長(zhǎng)期支撐。市場(chǎng)資金構(gòu)成特征明確：國(guó)家隊(duì)缺席，公募基金加倉(cāng)意愿有限，保險(xiǎn)資金穩(wěn)步入市，散戶成為市場(chǎng)主題炒作的主力軍。

7月份牛市行情中，散戶成為主要增量資金來源，新增開戶數(shù)量達(dá)196萬戶，顯示出投資者熱情回升。同時(shí)，較小金額的掛單凈流出也在增加，標(biāo)志著短線交易情緒上升。

盡管市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但主要指數(shù)距離歷史高點(diǎn)仍有差距。例如，滬深300指數(shù)最新收于4223.37點(diǎn)，與2021年2月的高點(diǎn)5930.91點(diǎn)相比，仍有較大差距。金融和銀行股持續(xù)上漲成為市場(chǎng)亮點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行在8月19日市值突破2.24萬億元，成為A股市值最高的銀行。

隨著存款利率下滑，居民存款向股市流動(dòng)愈發(fā)明顯。央行數(shù)據(jù)顯示，7月份定期存款趨勢(shì)顯著變化，居民存款減少1.11萬億元，非銀存款增加2.14萬億元，創(chuàng)歷史新高。浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，資本市場(chǎng)復(fù)蘇與利率下降共同促進(jìn)了這一轉(zhuǎn)變。

市場(chǎng)情緒的變化是否意味著已接近頂點(diǎn)？盡管7月新增開戶數(shù)量較5月增加26%，但仍與去年10月的高點(diǎn)存在差距，表明散戶資金尚未全面入市。推動(dòng)存款向股市搬家的動(dòng)力來自多個(gè)方面，包括風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升、流動(dòng)性環(huán)境的改善以及美元疲軟等。

中金公司測(cè)算，截至7月末，國(guó)內(nèi)居民存款總規(guī)模約為160萬億元，其中2025年到期的一年期及以上定期存款規(guī)模約為70萬億元。宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期、貨幣政策、地緣政治以及產(chǎn)業(yè)景氣度等因素都是影響資金流動(dòng)的重要變量。當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境顯示，居民存款潛在入市的資金規(guī)?；?qū)⒋笥谇皟奢喰星橹械乃?，這無疑將對(duì)未來市場(chǎng)走向產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。