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泡泡瑪特股價還能不能繼續(xù)漲？(3)

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2025-08-21 18:50:00  界面新聞


王寧認(rèn)為，目前IP的銷售占比結(jié)果是相對均衡的。“因為我們從最開始就是一個平臺化的企業(yè)，大家可以看到，桌子上的IP從最開始的一個到現(xiàn)在越擺越滿?！彼粗l(fā)布會管理層面前長桌上擺放的泡泡瑪特玩偶說道。

界面新聞注意到，長桌上從左至右，分別擺放著玩偶是CRYBABY、DIMOO、SKULLPANDA、MOLLY、LABUBU、HIRONO小野、星星人。而它們也是泡泡瑪特當(dāng)前最主力的IP矩陣——包括THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMOO在內(nèi)的5大IP營收在2025年上半年突破了10億元。以及，在今年上半年收入過億的IP一共達(dá)到了13個。

而其中的一些IP也表露出“爆款”的潛質(zhì)，實際上比起爆款本身，外界衡量泡泡瑪特投資價值的因素，還在于它的IP運(yùn)營能力——即它是否能批量孵化出更多受全球市場歡迎的IP。

“泡泡瑪特在IP運(yùn)營方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢，有一套可持續(xù)的開發(fā)和運(yùn)營能力。這也是它能夠在潮玩市場占據(jù)領(lǐng)先地位的關(guān)鍵?！迸菖莠斕氐耐顿Y人、嘉御資本董事長衛(wèi)哲表示。

從當(dāng)前市場來看，也已經(jīng)有泡泡瑪特“腰部”IP梯隊站出來接力。

衛(wèi)哲曾經(jīng)判斷，泡泡瑪特下一個全球爆火的IP會是CRYBABY。而它的玩偶也曾在近期出現(xiàn)在Lisa、蔡依林等明星的身上。界面新聞從財報中看到，2025年上半年，CRYBABY的營收達(dá)到了12.18億元，占總營收比例為8.8%，同比2024年上半年的3.49億元增長248.7%。

受到明星效應(yīng)的影響，CRYBABY的搪膠毛絨玩偶也時常處于斷貨狀態(tài)中。界面新聞近期走訪北京、上海、深圳、香港的多家門店，均未發(fā)現(xiàn)有現(xiàn)貨出售。

實際上，如果拉長時間線來看，泡泡瑪特銷售占比頭名的IP一直處在輪換的過程中，與當(dāng)年IP的火熱程度，以及產(chǎn)品設(shè)計受到市場歡迎的情況直接相關(guān)。

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