數(shù)據(jù)顯示,如果將8月20日的指數(shù)點(diǎn)位與2021年2月18日的高點(diǎn)對比,多數(shù)指數(shù)尚未回到幾年前的水平。比如上證50指數(shù)與2021年2月18日高點(diǎn)相比還差30.71%,滬深300相差27.97%,深證成指相差26.80%,創(chuàng)業(yè)板指相差24.97%,科創(chuàng)50相差21.62%。這也導(dǎo)致跟蹤相關(guān)指數(shù)的ETF雖然今年收獲了不錯(cuò)的回報(bào),但和2021年高點(diǎn)相比仍有差距。
摩根大通在一份報(bào)告中表示,鑒于杠桿率和估值仍處于適度水平,預(yù)計(jì)中國股市上漲動(dòng)能將持續(xù),并估計(jì)潛在的資產(chǎn)輪動(dòng)可能會為股市注入額外的14萬億元人民幣流動(dòng)性,約相當(dāng)于流通市值的16%。中信證券測算,2018年以后的超額儲蓄累計(jì)超過30萬億元,而2022年以后形成的5萬億元超額儲蓄,在短時(shí)間內(nèi)更可能成為用于消費(fèi)、投資的潛在資金。從存款到期再配置的視角來看,2025年可能有90萬億元以上的存款到期,假設(shè)其中5%—10%的資金尋求更高的收益,則流出規(guī)模可能在4.5萬億元—9萬億元。“搬家”的存款不太可能集中進(jìn)入權(quán)益市場,或傾向于以“固收+”類型的資管產(chǎn)品進(jìn)行過渡承接,也能實(shí)現(xiàn)資金的“間接入市”。