美聯(lián)儲降息這回穩(wěn)了嗎市場樂觀但存變數(shù)

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2025-08-25 22:35:26 財聯(lián)社

從美東時間上周五到亞洲時間本周一，美股和亞洲股市都表現(xiàn)出樂觀情緒。這主要因為市場解讀美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上的講話為降息信號，引發(fā)強勁反彈。

摩根大通提醒，不應(yīng)過于篤信美聯(lián)儲一定能在9月降息，特別是不要期望FOMC官員們能達成一致意見。鮑威爾的態(tài)度可能是決定性因素。

鮑威爾在講話中暗示了9月份可能降息，并指出美國勞動力市場面臨的風(fēng)險越來越大，對關(guān)稅通脹影響發(fā)出溫和警告，這標(biāo)志著他的立場有所轉(zhuǎn)變。受此影響，華爾街普遍預(yù)期下個月將降息，但美聯(lián)儲內(nèi)部仍存在分歧。

在上次FOMC會議上，只有兩名票委支持降息，多數(shù)人則支持保持利率穩(wěn)定。近期包括堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行行長在內(nèi)的官員言論仍偏鷹派，意味著9月FOMC會議可能出現(xiàn)反對降息的聲音。摩根大通經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，在這種背景下，鮑威爾作為主席的影響力可能成為關(guān)鍵。

即使美聯(lián)儲下個月降息，未來降息的步伐也不明朗。隨著鮑威爾等美聯(lián)儲官員任期屆滿，特朗普可能會任命更多偏向鴿派的官員。

鮑威爾在杰克遜霍爾年會講話中表示，任何降息都將謹(jǐn)慎進行。一些分析師認(rèn)為，這意味著近期不會出現(xiàn)激進的寬松周期。摩根大通評價稱，這一信息可能不被尋求立即實施激進寬松政策的政府所歡迎。

凱投宏觀首席市場經(jīng)濟學(xué)家約翰·希金斯表示，鮑威爾的言論給大幅放松政策的希望潑了冷水。牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學(xué)家瑞安·斯威特也認(rèn)為，9月份的降息更像是保險舉措，因為鮑威爾曾承諾不會等到勞動力市場信號才采取行動。

鮑威爾更加強調(diào)美聯(lián)儲雙重使命中的就業(yè)方面，而關(guān)稅可能導(dǎo)致短期通脹飆升。他似乎在為逐步實現(xiàn)利率正常化做準(zhǔn)備，前提是經(jīng)濟表現(xiàn)如預(yù)期且風(fēng)險沒有明顯變化。

(責(zé)任編輯：0764)

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