美國、法國、英國哀聲一片全球長期債券承壓

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2025-08-27 15:41:21 金融界

全球長期債券市場近期遭遇大幅下跌，美國、法國和英國等地的長期債券周二繼續(xù)走低。今年以來，投資者對通脹和政府支出的擔憂不斷加劇，導致這一跌勢持續(xù)。

美國總統(tǒng)特朗普計劃罷免美聯(lián)儲理事麗莎·庫克，這使得30年期美國國債收益率升至4.9%；英國同期限國債收益率接近27年來最高水平；日本國債收益率也逼近紀錄高位。法國總理計劃就預算案發(fā)起信任投票，該國國債同樣面臨拋售壓力。

這些債券市場的變化雖各有原因，但共同反映了今年債券投資者普遍存在的擔憂：美聯(lián)儲獨立性被削弱、政治動蕩以及預算赤字膨脹。

Jefferies全球外匯主管Brad Bechtel指出，全球長期債券市場正面臨壓力，30年期日本國債收益率的持續(xù)上漲無疑加劇了世界其他地區(qū)的債市壓力。

在美國國債方面，周二5年期和30年期美國國債收益率之差擴大7個基點至117個基點，這是自2021年以來最陡峭的一次。彭博美元即期指數(shù)下跌0.2%。如果特朗普成功替換庫克為更傾向于降息的政策制定者，價格壓力可能會進一步增加。Neuberger Berman Europe Ltd.高級投資組合經(jīng)理Robert Dishner表示，關于降息時機，原本預計在9月或12月，現(xiàn)在看來10月份也可能發(fā)生。

日本是發(fā)達經(jīng)濟體中債務負擔最重的國家之一，維持債務水平的成本預計將持續(xù)高企。上周，受日本央行加息預期升溫及財政擔憂影響，10年期日本國債收益率觸及2008年以來最高水平。

法國10年期國債收益率目前居地區(qū)最高之列，甚至超過了曾經(jīng)深陷歐洲主權債務危機的希臘和葡萄牙等國家。

英國借貸成本最近承壓，給財政大臣里夫斯在秋季預算前帶來額外壓力。經(jīng)濟學家預測英國將很快需要加稅。過去12個月，30年期英國國債收益率已上漲約110個基點，而同期美國國債收益率僅上漲約80個基點。

澳大利亞和新西蘭的收益率曲線陡峭程度位居世界前列。央行釋放的進一步降息信號穩(wěn)定了短期債券收益率，而長期債券則因政府為彌補預算赤字增加債券發(fā)行而承壓。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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