英偉達(dá)營(yíng)收未達(dá)預(yù)期 盤后一度大跌 數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)拖累。美東時(shí)間周三盤后，全球市值最高的上市公司、人工智能芯片龍頭企業(yè)英偉達(dá)公布了最新財(cái)報(bào)。盡管該公司營(yíng)收和利潤(rùn)均超出市場(chǎng)預(yù)期，但數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)連續(xù)兩個(gè)季度收入略低于預(yù)期，導(dǎo)致其股價(jià)在盤后交易中一度下跌超過5%。截至發(fā)稿時(shí)，英偉達(dá)盤后下跌超3%。

財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)2026財(cái)年第二季度（截至2025年7月）營(yíng)收為467.4億美元，同比增長(zhǎng)56%，高于市場(chǎng)預(yù)期的460.6億美元；凈利潤(rùn)為264.2億美元，同比增長(zhǎng)59%，折合每股收益1.05美元，高于預(yù)期的1.01美元。英偉達(dá)預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收為540億美元，略高于華爾街分析師共識(shí)預(yù)期。該公司預(yù)測(cè)不包括H20的銷售額。H20是英偉達(dá)針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)推出的“特供版”AI芯片。

自2023年中生成式AI熱潮開始顯現(xiàn)以來(lái)，英偉達(dá)連續(xù)九個(gè)季度營(yíng)收同比增幅均超過50%，但Q2增速是期間內(nèi)最慢的一次。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收略低于預(yù)期，該業(yè)務(wù)以圖形處理器及其配套產(chǎn)品為核心，Q2營(yíng)收同比增長(zhǎng)56%，達(dá)到411億美元，但略低于市場(chǎng)預(yù)期的413.4億美元。英偉達(dá)稱，二季度未向中國(guó)銷售H20芯片，但向中國(guó)以外客戶釋放了價(jià)值1.8億美元的庫(kù)存。二季度H20銷售額減少40億美元。首席財(cái)務(wù)官Colette Kress表示，如果地緣政治環(huán)境允許，三季度H20芯片出貨收入可達(dá)20-50億美元。

AI行業(yè)快速增長(zhǎng)帶來(lái)的強(qiáng)勁需求是英偉達(dá)業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色的主要原因。隨著OpenAI、微軟、亞馬遜、谷歌和Meta等科技公司持續(xù)訓(xùn)練更強(qiáng)大的AI模型，它們繼續(xù)大量采購(gòu)英偉達(dá)芯片，這一銷售增長(zhǎng)抵消了該公司在華業(yè)務(wù)的不利影響。這些公司在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的投入每季度均達(dá)數(shù)百億美元，以爭(zhēng)奪AI模型和服務(wù)市場(chǎng)。英偉達(dá)最新一代Blackwell系列GPU季度銷售環(huán)比增長(zhǎng)17%，顯示需求“異常旺盛”。CEO黃仁勛介紹，首批Blackwell客戶包括迪士尼、日立、現(xiàn)代汽車和SAP。他稱，Blackwell芯片“正在全速量產(chǎn)，需求極其強(qiáng)勁”，并補(bǔ)充道：“AI競(jìng)賽已經(jīng)打響，而Blackwell是其中的核心平臺(tái)?！?/p>

游戲業(yè)務(wù)Q2營(yíng)收43億美元，同比增長(zhǎng)49%。游戲業(yè)務(wù)曾是英偉達(dá)最大業(yè)務(wù)板塊，但AI熱潮推動(dòng)數(shù)據(jù)中心銷售超越了這部分業(yè)務(wù)。機(jī)器人業(yè)務(wù)Q2營(yíng)收5.86億美元，同比增長(zhǎng)69%，管理層視其為增長(zhǎng)潛力板塊。英偉達(dá)董事會(huì)還批準(zhǔn)了額外600億美元的股票回購(gòu)，且無(wú)到期日。本季度英偉達(dá)回購(gòu)了97億美元的股票。英偉達(dá)股價(jià)在2024年上漲近兩倍后，今年又上漲了35%。相比之下，標(biāo)普500指數(shù)去年上漲了23.31%，今年迄今為止上漲10.2%。今年7月，英偉達(dá)成為首家市值突破4萬(wàn)億美元的公司。