9月1日，國際金價震蕩走高，COMEX黃金期貨盤中最高上漲超1%，報價3557.1美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。截至當日15時，COMEX黃金期貨今年以來累計上漲近35%。

受國際金價帶動，國內(nèi)金價同步跟漲。滬金2510合約收盤上漲2.08%，報價800.56元/克，重回800元/克上方，年初至今累計上漲超28%。

金價上漲效應傳導至黃金消費市場，多個品牌金飾價格重回每克千元的高位。9月1日，周大福、六福珠寶、潮宏基、老鳳祥等品牌足金飾品均報價1027元/克，周生生足金飾品報價1025元/克。

近期金價上漲主要受美聯(lián)儲降息預期推動，多個美聯(lián)儲官員密集釋放“鴿派”信號。美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話，暗示盡管當前存在通脹上行風險，但美聯(lián)儲仍可能在未來數(shù)月降息。美聯(lián)儲理事沃勒亦表示，支持在9月份降息25個基點，并預計未來3個月至6個月將繼續(xù)降息。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率升至87.4%，降息預期提振了金價表現(xiàn)。

特朗普威脅解雇美聯(lián)儲理事庫克所引發(fā)的政治不確定性以及國際地緣風險持續(xù)升溫等因素，共同激發(fā)了市場的避險需求，推動資金流向黃金市場。

今年以來，全球黃金需求大幅增長。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年二季度全球黃金總需求（含場外交易投資）同比增長3%至1249噸。以價值計，全球黃金總需求同比大幅躍升45%，達到1320億美元，創(chuàng)歷史新高。在金價上漲和黃金避險屬性的雙重吸引下，金條和金幣投資者紛紛入場，2025年上半年，中國投資者對金條和金幣的需求創(chuàng)下自2013年以來同期最高紀錄。

多家機構(gòu)看好金價后續(xù)表現(xiàn)。平安證券認為，降息預期或為金價當前錨定的核心驅(qū)動，推動黃金偏強運行。從長期來看，海外宏觀不確定性持續(xù)，黃金避險屬性仍處于放大階段，金價運行中樞預計仍將持續(xù)抬升。華源證券認為，“特朗普2.0”主線中的關(guān)稅和減稅交易或在后續(xù)趨向平穩(wěn)，“降息交易”將為黃金價格上漲提供較強動能，下半年預計美國貨幣政策變化將接力財政政策，為黃金價格提供支撐，建議關(guān)注階段性配置機會。

在金價創(chuàng)新高的刺激下，9月1日，A股黃金板塊集體上漲，概念股平均上漲8.55%。中金黃金、湖南黃金、西部黃金、豫光金鉛漲停，曉程科技上漲13.43%，赤峰黃金、招金黃金、山東黃金、四川黃金上漲超7%。

受益于金價上漲，黃金股業(yè)績明顯向好。12只黃金股2025年上半年歸母凈利潤均為同比增長或扭虧為盈。其中，招金黃金上半年扭虧為盈，西部黃金、曉程科技、山東黃金上半年歸母凈利潤同比增幅超過100%。西部黃金半年報顯示，實現(xiàn)歸母凈利潤1.54億元，同比增長131.94%，增幅在行業(yè)中居首。上半年公司生產(chǎn)黃金5.9噸，完成年初計劃的60.24%，較上年同期增加1.36噸。

從機構(gòu)持股來看，多只黃金股受到社保基金的青睞。半年報顯示，5只黃金股獲社?；鹬貍}，持股市值合計達到33.12億元，其中山東黃金、赤峰黃金的社?；鸪止墒兄党?0億元。山東黃金半年報顯示，全國社?；?12組合在第二季度增持該股，持股數(shù)量由一季度末的2938.84萬股增長至3388.84萬股，環(huán)比增幅達到15.31%，持股市值達到10.82億元。陸股通、保險資金、公募基金均在第二季度對該股進行了增持。