大摩看高金價至3800美元 美聯(lián)儲降息助推!摩根士丹利最新研報指出,貴金屬市場正迎來多重利好驅(qū)動的上行周期,黃金與白銀價格有望在美聯(lián)儲降息周期及宏觀環(huán)境變化中走出分化行情。歷史數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲降息后貴金屬通常呈現(xiàn)顯著上漲,黃金在降息后60天內(nèi)平均漲幅達(dá)6%,最高可達(dá)14%,白銀同期平均上漲4%。
從需求端看,全球黃金ETF今年已增持約440噸,扭轉(zhuǎn)了此前四年的凈流出態(tài)勢,顯示出機構(gòu)資金對黃金的配置需求回升。白銀ETF持倉量同期增加1.27億盎司,但需警惕投機性交易可能導(dǎo)致的價格超漲。
印度7月黃金進(jìn)口數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善跡象,盡管第二季度珠寶需求創(chuàng)2020年三季度以來新低,但當(dāng)?shù)厣唐贩?wù)稅(GST)改革帶來的消費能力提升預(yù)期可能為后續(xù)需求復(fù)蘇埋下伏筆。
價格預(yù)測方面,摩根士丹利將黃金年底目標(biāo)價設(shè)定為3800美元/盎盎司,核心驅(qū)動因素包括美聯(lián)儲降息周期的持續(xù)推進(jìn)、美元指數(shù)可能進(jìn)一步走弱,以及新興市場珠寶消費的潛在復(fù)蘇。對于白銀,盡管分析師對其持謹(jǐn)慎態(tài)度(目標(biāo)價40.9美元/盎司),但太陽能電池板產(chǎn)量穩(wěn)定與墨西哥礦產(chǎn)供應(yīng)同比收縮7%的矛盾,暗示白銀價格存在超預(yù)期上漲可能。
研報特別強調(diào),黃金與美元的強負(fù)相關(guān)性仍是關(guān)鍵定價邏輯。當(dāng)前美元指數(shù)若延續(xù)貶值趨勢,將直接利好以美元計價的貴金屬。報告也提示風(fēng)險:印度GST改革雖不直接惠及黃金白銀,但其他領(lǐng)域稅收減免可能間接提升居民消費能力;而摩根士丹利與相關(guān)公司的業(yè)務(wù)往來,也需投資者在決策時納入考量。
研報認(rèn)為,黃金在降息周期中的避險與抗通脹屬性將支撐其價格上行,白銀則需在工業(yè)需求與投機情緒間尋找平衡。投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲政策動向、美元走勢及印度市場消費復(fù)蘇信號,以把握貴金屬市場的結(jié)構(gòu)性機會。
近期金價經(jīng)歷了劇烈波動,呈現(xiàn)出“過山車”式行情。4月3日,COMEX黃金期貨價格達(dá)到3196美元/盎司,隨后連續(xù)三天下跌,最低跌至2970美元
2025-04-15 01:53:39金價從3100美元飆至3200美元僅11天