深夜飆漲，第21次新高！周四（9月4日），美股三大指數(shù)集體上漲，其中標(biāo)普500指數(shù)收盤創(chuàng)下歷史新高。截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)漲0.83%，報(bào)6502.08點(diǎn)，刷新了上周四錄得的收盤紀(jì)錄，這也是該指數(shù)年內(nèi)第21次收于新高。

道瓊斯指數(shù)漲0.77%，報(bào)45621.29點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.98%，報(bào)21707.69點(diǎn)，也都在紀(jì)錄高位附近。

大型科技股普漲，亞馬遜漲超4%，奈飛漲逾2%，Meta、特斯拉漲超1%，谷歌、蘋果、微軟小幅上漲，谷歌股價(jià)創(chuàng)新高。芯片股方面，美光科技漲超4%，聯(lián)華電子、AMR漲逾3%，英特爾、阿斯麥、高通漲超2%，英偉達(dá)小幅上漲，德州儀器跌超4%。

熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收跌1.11%。百濟(jì)神洲美股跌超5%，阿里巴巴跌超4%，蔚來(lái)跌逾3%，小鵬汽車跌超2%；攜程漲超2%，百度漲逾1%。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期攀升

周四公布的一系列數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫的觀點(diǎn)，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注持續(xù)升溫，并推動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率下行。

ADP私人就業(yè)報(bào)告顯示，8月就業(yè)人數(shù)增加5.4萬(wàn)人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)私人企業(yè)將新增7.5萬(wàn)個(gè)崗位，這一數(shù)字也低于7月修正后的10.6萬(wàn)個(gè)。8月，美國(guó)雇主對(duì)招聘意愿明顯不足，失業(yè)率可能升至近四年來(lái)的新高。連續(xù)四個(gè)月就業(yè)增幅低于10萬(wàn)人，這將是自2020年疫情爆發(fā)以來(lái)最疲弱的階段。

市場(chǎng)反應(yīng)有限，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為最新的ADP數(shù)據(jù)疲軟到足以讓美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息，但又沒(méi)有疲軟到足以預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退。根據(jù)芝商所CME Group的FedWatch工具，交易員加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月17日降息的押注。

FHN Financial的Will Compernolle表示：“即使是最不愿意寬松的官員，也應(yīng)該承認(rèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的風(fēng)險(xiǎn)在增加。如果這種勢(shì)頭延續(xù)到未來(lái)幾個(gè)月，企業(yè)裁員的速度可能會(huì)快于招聘，最終出現(xiàn)負(fù)就業(yè)增長(zhǎng)?！?/p>

貨幣市場(chǎng)已計(jì)入本月美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率約為90%，并預(yù)期年底前至少再降兩次。

Harris Financial Group的管理合伙人Jamie Cox表示：“美聯(lián)儲(chǔ)在勞動(dòng)力市場(chǎng)上的‘免修課’已經(jīng)結(jié)束。ADP數(shù)據(jù)繼續(xù)強(qiáng)化這樣的敘事——?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)的積極變化速度顯著放緩，因此你可以預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在9月將傾向于降息?！?/p>

特朗普顧問(wèn)臨時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)理事被拷問(wèn)

據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)官員透露，美國(guó)司法部已對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克展開刑事調(diào)查，并發(fā)出傳票，以調(diào)查她是否在抵押貸款申請(qǐng)中提交了虛假信息。

美國(guó)官員們表示，初步審查集中在庫(kù)克位于密歇根州安娜堡和亞特蘭大的房產(chǎn)上，調(diào)查人員動(dòng)用了大陪審團(tuán)進(jìn)行調(diào)查。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普此前宣布解雇麗莎·庫(kù)克，這是美聯(lián)儲(chǔ)111年歷史上首次有總統(tǒng)試圖解雇理事的事件。特朗普還明確表示，他期望很快在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)中擁有美聯(lián)儲(chǔ)“多數(shù)席位”以推動(dòng)降息。

種種跡象表明，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性正岌岌可危。

野村證券警告稱，美國(guó)政府干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)可能引發(fā)三重市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到政府往往比央行尋求更多刺激性和通脹性貨幣政策，如果金融市場(chǎng)將政治干預(yù)央行政策的風(fēng)險(xiǎn)納入考量，中長(zhǎng)期通脹預(yù)期可能上升。更高的通脹預(yù)期也可能引發(fā)美元貶值。

《華爾街日?qǐng)?bào)》首席經(jīng)濟(jì)評(píng)論員Greg Ip分析稱，這可能成為數(shù)十年來(lái)金融市場(chǎng)最關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)之一。如果白宮最終得以控制貨幣政策，美國(guó)可能進(jìn)入一個(gè)通脹更高、波動(dòng)性更劇烈的時(shí)代。

值得一提的是，特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)理事候選人米蘭在聽證會(huì)上也重申了自己對(duì)央行獨(dú)立性的承諾，并反駁了民主黨人關(guān)于他將只是充當(dāng)特朗普“代言人”的擔(dān)憂。

聽證會(huì)顯示，美國(guó)參議院銀行委員會(huì)的議員們顯然對(duì)米蘭是否愿意維護(hù)聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期的獨(dú)立性表示擔(dān)憂。

聽證會(huì)上最引人矚目的一個(gè)焦點(diǎn)是，米蘭計(jì)劃在任理事期間暫時(shí)卸任特朗普的高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)。

民主黨參議員Jack Reed表示，這種安排已經(jīng)損害了美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。他說(shuō)：“嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，你是美國(guó)總統(tǒng)的雇員，但你卻是美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)的獨(dú)立成員。這太荒謬了?！?/p>

英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯?貝利周三表示，他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性面臨的威脅感到“高度擔(dān)憂”，并將此形容為一個(gè)“非常嚴(yán)重”的問(wèn)題。

投資銀行Evercore ISI在最新發(fā)送給客戶的報(bào)告中指出，資產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性可能破裂的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)并不恰當(dāng)。前美聯(lián)儲(chǔ)副主席萊爾·布雷納德警告稱，政府干預(yù)可能導(dǎo)致更高的通脹和長(zhǎng)期利率。

有跡象顯示，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂正在加劇。摩根大通團(tuán)隊(duì)指出，在特朗普挑選與他關(guān)系親密的顧問(wèn)Stephen Miran加入美聯(lián)儲(chǔ)，并推動(dòng)撤換麗莎·庫(kù)克后，股市、債市和金市的持倉(cāng)情況表明，投資者正為潛在的通脹上升做準(zhǔn)備。

高盛分析師Samantha Dart表示，美國(guó)制度公信力面臨的“日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂”正在催生“重大的尾部風(fēng)險(xiǎn)”，可能引發(fā)包括黃金在內(nèi)的大宗商品價(jià)格的飆升。