現(xiàn)貨黃金一度突破3600美元美聯(lián)儲降息預(yù)期推動

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2025-09-06 08:43:23 龍宇看世界

2025年9月2日，國際金價盤中突破3600美元/盎司，創(chuàng)歷史新高。這一突破不僅標志著黃金作為避險資產(chǎn)的強勢回歸，也反映了全球金融市場對美聯(lián)儲降息周期的強烈預(yù)期。在美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向、美元信用承壓以及地緣政治風(fēng)險交織的背景下，投資者需要審慎把握黃金投資的機會與風(fēng)險。

金價暴漲背后有三個主要驅(qū)動力。首先，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在9月開啟降息周期，年內(nèi)可能累計降息50個基點。低利率降低了持有黃金的機會成本，同時美元走弱提升了黃金對全球投資者的吸引力。CME FedWatch工具顯示，9月降息概率超過90%，這已成為金價上漲的核心引擎。

其次，美國政府債務(wù)規(guī)模突破37萬億美元，財政赤字持續(xù)擴大，加上特朗普對美聯(lián)儲的政治施壓，美元信用體系面臨挑戰(zhàn)。各國央行加速增持黃金，中國央行已連續(xù)9個月加倉，黃金作為“美元鏡像”的對沖功能凸顯。瑞士銀行、美國銀行等國際機構(gòu)紛紛上調(diào)金價目標，最高看至4000美元/盎司。

再者，地緣政治緊張局勢（如俄烏沖突）、貿(mào)易政策不確定性（如特朗普關(guān)稅政策）以及美聯(lián)儲獨立性危機等多重風(fēng)險疊加，導(dǎo)致投資者避險情緒高漲。黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，在不確定性中凸顯配置價值。數(shù)據(jù)顯示，2025年以來黃金價格已上漲逾30%，遠超多數(shù)大宗商品。

對于投資者而言，長期配置實物黃金與黃金ETF是直接且便捷的選擇。實物黃金是最直接的避險工具，而黃金ETF因交易便捷、成本低，成為主流選擇。其價格緊密跟隨黃金現(xiàn)貨，年內(nèi)資金流入超百億，規(guī)模突破172億。場外投資者可通過聯(lián)接基金間接布局，適合小額配置。

短期內(nèi)，金價波動可能加劇。投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲議息會議、美國非農(nóng)數(shù)據(jù)、PCE通脹指標等關(guān)鍵節(jié)點。若數(shù)據(jù)超預(yù)期，降息預(yù)期可能提前兌現(xiàn)，金價或面臨回調(diào)風(fēng)險。建議采用分批建倉策略，避免追漲殺跌。

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