9月12日，上證指數(shù)突破3888.6前期高點(diǎn)，再創(chuàng)階段新高。截至發(fā)稿時(shí)，滬指盤中最高達(dá)到3889.13點(diǎn)，漲幅超過(guò)0.3%。與此同時(shí)，深成指呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢(shì)，而創(chuàng)指則因鋰電板塊下挫走低。個(gè)股方面，超過(guò)3000只股票下跌，超過(guò)2100只股票上漲。

浙商基金指出，從估值角度來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)以滾動(dòng)市盈率衡量，數(shù)值越低，表明股票越便宜，投資成本相對(duì)較低。各大指數(shù)中，恒生科技以及創(chuàng)業(yè)板指的市盈率分位數(shù)較為合理。盡管滬深300的估值看起來(lái)位置不低，但對(duì)比歷史上幾次牛市，指數(shù)還有一定的機(jī)會(huì)空間。例如，2015年市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)，滬深300指數(shù)的市盈率為19倍左右；2018年漲到4400點(diǎn)時(shí)，市盈率為15倍左右；2021年公募基金市場(chǎng)火熱時(shí)，市盈率為17倍左右。如今，滬深300指數(shù)徘徊在4400點(diǎn)左右，已達(dá)到2018年1月高點(diǎn)，但市盈率僅為13.99倍。從估值角度看，當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行或許仍在上行周期，短期震蕩不改變上升趨勢(shì)。

中原證券認(rèn)為，8月資金利率低位波動(dòng)，資金面整體延續(xù)偏松狀態(tài)。全球配置資金凈流入A股市場(chǎng)，居民儲(chǔ)蓄加速向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，形成持續(xù)的增量資金來(lái)源。美聯(lián)儲(chǔ)釋放降息信號(hào)，全球流動(dòng)性預(yù)期寬松，美元走弱有利于外資回流A股。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)將以穩(wěn)步震蕩上行為主，仍需密切關(guān)注政策面、資金面及外盤的變化情況。

興證策略指出，8月以來(lái)，隨著賺錢效應(yīng)持續(xù)吸引增量資金入市，市場(chǎng)逐步擺脫此前穩(wěn)步向上、波動(dòng)率降低的狀態(tài)，需要短期震蕩休整回歸“健康?！北旧?。當(dāng)前行業(yè)輪動(dòng)強(qiáng)度降至年內(nèi)新低，市場(chǎng)分化已較為極致。景氣線索增多、增量資金來(lái)源豐富，后續(xù)結(jié)構(gòu)具備擴(kuò)散基礎(chǔ)。經(jīng)歷近期波動(dòng)后，后續(xù)結(jié)構(gòu)上或?qū)⒅鸩綌[脫前期的極致分化，走向輪動(dòng)擴(kuò)散、“多點(diǎn)開(kāi)花”，節(jié)奏上的波動(dòng)可以通過(guò)結(jié)構(gòu)上的輪動(dòng)擴(kuò)散來(lái)應(yīng)對(duì)。結(jié)構(gòu)上，建議挖掘成長(zhǎng)、精選順周期，兼顧勝率與賠率，重視港股互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、新能源、新消費(fèi)、景氣周期（有色、化工）等領(lǐng)域。