“妖王新股”閃崩，基民也受傷，新股納入指數(shù)時機爭議再起 被動基金“踩雷”。藥捷安康的資本變局震驚了市場。9月16日，港股創(chuàng)新藥上市公司藥捷安康-B高開高走，漲幅一度達到63.73%，但下午股價迅速跳水，最高跌幅甚至達到63.73%。截至收盤，藥捷安康收跌53.73%，市值為762億港元。除了股民受傷，這只上市僅三個月的新股也影響了基民，因被納入多只指數(shù)，不少基金凈值受到拖累。

藥捷安康自今年6月23日上市后一路狂飆。上市首日收盤價為23.5港元，受益于創(chuàng)新藥行情，藥捷安康小幅快漲，截至9月8日，回報率達到136.51%。9月8日，該股票納入港股通標的，之后大幅上漲，9月8日至15日期間，漲幅達到557.69%，收盤價達到415港元。期間，公司核心產(chǎn)品替恩戈替尼的一項臨床試驗獲得臨床默示許可。

然而，9月16日，“閃崩”突然來臨。對于這只新股流動股占比不足5%以及背后的莊家魅影，市場已有較多分析與猜測。藥捷安康發(fā)布公告稱，集團的業(yè)務(wù)運營維持正常狀態(tài)，當前業(yè)務(wù)運營及財務(wù)狀況均無重大變動。

股價暴跌之下，藥捷安康被納入國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)引發(fā)爭議。一方面，國證指數(shù)公司在將藥捷安康納入指數(shù)前并未公告；另一方面，截至9月16日，國證指數(shù)中心官網(wǎng)上，港股通創(chuàng)新藥指數(shù)樣本詳情中仍沒有藥捷安康的身影。不過，交易所ETF申贖清單中已顯示藥捷安康在列。

根據(jù)指數(shù)公司信息，港股通創(chuàng)新藥指數(shù)下有五只ETF跟蹤，規(guī)模最大的是匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF，加上聯(lián)接基金合計規(guī)模為141.57億元，其次是工銀國證港股通創(chuàng)新藥ETF規(guī)模為55.18億元，第三是銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF，加上聯(lián)接基金合計規(guī)模48.24億元。此外，鵬華國證港股通創(chuàng)新藥ETF和南方基金旗下國證港股通創(chuàng)新藥ETF分別于8月20日和9月12日上市，最新規(guī)模分別為5.56億元和3.35億元。這五只ETF及其聯(lián)接基金合計規(guī)模為253.9億元，以2.63%占比計算，ETF被動買入金額約6億元。

藥捷安康此前曾公告，公司被納入恒生綜合指數(shù)、恒指綜合行業(yè)指數(shù)-醫(yī)療保健業(yè)、恒生綜合中小型股指數(shù)、恒生醫(yī)療保健指數(shù)、恒生創(chuàng)新藥指數(shù)等。個股何時納入指數(shù)一直是個難題。此前寒武紀、賽力斯分別上漲10倍、5倍后被納入上證50、上證180、滬深300指數(shù)，被指高位接盤。更早些時候，寧德時代在高位被納入滬深300后，隨后股價下跌，也對基金凈值帶來影響。

一般情況下，指數(shù)編制說明會對成分股的納入進行界定，常見的是需要滿一年，長則三年，短則三個月。某些板塊如創(chuàng)新藥、科技企業(yè)可能設(shè)計得更為激進，一上市就暴漲，早日納入有利于投資者享受新股收益。但衡量標準還是看指數(shù)編制方案。

根據(jù)國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)編制方案，選樣空間需滿足納入互聯(lián)互通標的，近一年無重大違規(guī)、財務(wù)報告無重大問題；最近一年經(jīng)營無異常、無重大虧損以及考察期內(nèi)股價無異常波動等。此外，剔除最近一年日均成交金額低于1000萬港元的股票；對剩余股票按照最近一年日均總市值從高到低排序，選取前50只股票作為指數(shù)樣本股。盡管調(diào)樣周期是每季度調(diào)整一次，但藥捷安康上市不足三個月就被納入，業(yè)內(nèi)對此存在質(zhì)疑。另一個飽受詬病的問題是藥捷安康流通盤小，流動性不足導致波動高，指數(shù)公司快速將其納入指數(shù)被認為不夠?qū)徤鳌?/p>