美聯(lián)儲年內(nèi)預(yù)計再降息2次點陣圖預(yù)測更新

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2025-09-18 07:52:34 澎湃新聞

美聯(lián)儲于2025年首次降息，北京時間9月18日凌晨，美聯(lián)儲最新的議息決議將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點至4%-4.25%，符合市場預(yù)期。

一年前的2024年9月，美聯(lián)儲啟動了四年多來的首次降息，分別在2024年9月、11月和12月降息50個基點、25個基點和25個基點。進(jìn)入2025年后，美聯(lián)儲連續(xù)五次會議維持利率不變，直到本次會議重啟降息。

與7月議息聲明相比，本次聲明對就業(yè)市場的判斷有所變化，由“失業(yè)率依然較低，勞動力市場狀況保持良好”轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬蜆I(yè)增長放緩，失業(yè)率小幅上升，但仍保持在低位”，同時新增了“通脹上升”的表述。在下調(diào)利率區(qū)間時，強(qiáng)調(diào)考慮到了“風(fēng)險轉(zhuǎn)換的平衡”。在描述調(diào)整目標(biāo)區(qū)間的條件時，刪去了“幅度和時機(jī)”的表述。

點陣圖顯示，美聯(lián)儲將年內(nèi)降息次數(shù)的預(yù)測由2次上調(diào)為3次，除本次降息外，預(yù)計年內(nèi)還有兩次降息；對2025年聯(lián)邦基金利率的中值預(yù)測由3.9%下調(diào)至3.6%，對2026年聯(lián)邦基金利率的中值預(yù)測則由3.6%下調(diào)至3.4%。長期中性利率預(yù)期值維持在3%。本次點陣圖中，有6人支持將2025年聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在當(dāng)前的4%-4.25%區(qū)間，9人支持年內(nèi)再降息50個基點至3.5%-3.75%，1人支持年內(nèi)再降息125個基點。不過，點陣圖的預(yù)測只代表美聯(lián)儲官員當(dāng)前的預(yù)測，往往與真實利率政策路徑存在差異。

9月會議還發(fā)布了對通脹、失業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。美聯(lián)儲對今年美國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測由1.4%上調(diào)至1.6%，較6月預(yù)測上調(diào)0.2個百分點；對2026年經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測由1.6%上調(diào)至1.8%，2027年的預(yù)測增速由1.8%上調(diào)至1.9%。預(yù)測今年的失業(yè)率為4.5%，與6月預(yù)測持平；預(yù)測今年P(guān)CE（個人消費支出）通脹為3%（6月預(yù)測值3%），2026年將回落至2.6%（6月預(yù)測值2.4%）；預(yù)測今年核心PCE通脹為3.1%（6月預(yù)測值3.1%），2026年將回落至2.6%（6月預(yù)測值2.4%）。

美聯(lián)儲議息決議發(fā)布當(dāng)日，美股三大指數(shù)漲跌不一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.57%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.33%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.1%。美元指數(shù)報96.9793，下跌0.05%。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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