美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn) 如何影響中國資產(chǎn) A股或迎“金九銀十”行情。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月17日，美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.00%-4.25%之間，這是自2024年12月以來的首次降息。美國近幾個(gè)月新增就業(yè)遠(yuǎn)低于預(yù)期，促使美聯(lián)儲(chǔ)采取降息措施。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在今年十月底和十二月初的最后兩次美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議中，可能會(huì)有類似幅度的降息。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后，美股短線拉升但隨后回落。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)回吐漲幅轉(zhuǎn)為下跌，納指跌幅擴(kuò)大至0.5%，道指漲幅收窄至0.8%。美元指數(shù)跌破7月初的低點(diǎn)，降至96.22，創(chuàng)2022年2月以來新低。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)中值顯示，2025年將再降息50個(gè)基點(diǎn)，2026年和2027年將各降息25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭投了異議票，支持降息50基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息意味著市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量增加，降低個(gè)人和企業(yè)的貸款利率，鼓勵(lì)消費(fèi)和投資，從而提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。對(duì)于股市來說，降息有助于提升市場(chǎng)的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)股市產(chǎn)生正面影響。此外，降息削弱美元匯率，通常提振以美元計(jì)價(jià)的黃金、原油等商品價(jià)格。美元走弱緩解新興市場(chǎng)債務(wù)壓力，并吸引國際資本流入其股市和債市。

美國總統(tǒng)特朗普對(duì)此次降息并不滿意，他此前曾表示希望美聯(lián)儲(chǔ)“大幅降息”。白宮貿(mào)易顧問納瓦羅也認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)利率至少高出100個(gè)基點(diǎn)，建議本次會(huì)議降息50個(gè)基點(diǎn)，下次再降息50個(gè)基點(diǎn)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息可能引發(fā)全球央行降息潮。雖然中國基準(zhǔn)利率已處于較低水平，但仍有一定寬松空間，如通過下調(diào)LPR和MLF利率或降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性。這可能對(duì)A股市場(chǎng)形成提振，并推動(dòng)市場(chǎng)出現(xiàn)第二波上攻行情。東方財(cái)富證券陳果團(tuán)隊(duì)總結(jié)稱，預(yù)防式降息期間A股和港股總量維度受自身基本面影響表現(xiàn)不一，但結(jié)構(gòu)上共同指向受益于低利率估值擴(kuò)張的成長(zhǎng)板塊和其他利率敏感型行業(yè)。具備景氣支撐和業(yè)績(jī)想象空間的AI算力/半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等行業(yè)將繼續(xù)受益。

債市方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息將緩解中美利差壓力，有望吸引外資增持人民幣債券，特別是國債和政策性金融債。在全球低利率環(huán)境下，中國債券的配置價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。伴隨美聯(lián)儲(chǔ)降息及關(guān)稅政策對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響，美元指數(shù)還將承受下行壓力，為人民幣帶來升值動(dòng)能。預(yù)計(jì)接下來人民幣匯率仍將以穩(wěn)為主，快速升值或大幅貶值的風(fēng)險(xiǎn)不大。