一條視頻看懂美聯(lián)儲降息的影響降息路徑與市場預(yù)期重構(gòu)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-09-18 22:22:08 楊帆教授

美聯(lián)儲近期宣布的降息計劃將對全球股市、債券、大宗商品及房地產(chǎn)產(chǎn)生積極影響。然而，此次降息與以往不同，伴隨著復(fù)雜的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政治博弈。例如，在美聯(lián)儲議息會議前一周，所有影響決策的數(shù)據(jù)已公布，市場預(yù)測9月可能降息25個基點。但最終結(jié)果尚未確定，因為特朗普政府仍在爭取更大的降息幅度。

美國當前的非農(nóng)就業(yè)和CPI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟疲軟且通脹問題復(fù)雜，理性選擇應(yīng)是降息25個基點。然而，對于急需刺激經(jīng)濟的美國政府而言，這一幅度顯然不足。目前每月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增2.2萬，一旦轉(zhuǎn)為負值，情況將更加嚴峻。此外，高額債務(wù)利息已經(jīng)給財政帶來巨大壓力，每收入1美元中就有23美分用于償還利息。

貝森特若能主導(dǎo)降息，可能會一次性大幅降低200個基點。為了實現(xiàn)首次降息50個基點的目標，特朗普團隊正試圖通過法律手段改變美聯(lián)儲投票格局。資本市場對此反應(yīng)謹慎，認為25個基點的降息屬于流動性寬松，而50個基點則可能暗示經(jīng)濟衰退，不利于市場穩(wěn)定。

從歷史經(jīng)驗來看，不當?shù)慕迪⒄咴鴮?dǎo)致嚴重通脹甚至經(jīng)濟崩潰。盡管目前美國通脹水平尚可接受，前景仍不明朗。鮑威爾尚未承諾持續(xù)降息，可能是基于對未來通脹風(fēng)險的擔憂。預(yù)計在特朗普的壓力下，降息過程將充滿波折。如果GDP連續(xù)多月出現(xiàn)負增長，鮑威爾可能會采取更激進措施來支撐經(jīng)濟，包括大規(guī)模降息和擴表。擴表意味著美聯(lián)儲直接購買資產(chǎn)以增加市場流動性，歷史上這種做法常用于應(yīng)對金融危機。此次擴表也可能幫助緩解財政部因發(fā)債帶來的壓力。美聯(lián)儲本輪降息之路將面臨諸多挑戰(zhàn)，如何平衡高流動性和潛在通脹風(fēng)險將是關(guān)鍵。

(責任編輯：zx0001)

關(guān)閉

一條視頻看懂美聯(lián)儲降息的影響 降息路徑與市場預(yù)期重構(gòu)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

一條視頻看懂美聯(lián)儲降息的影響降息路徑與市場預(yù)期重構(gòu)