美聯(lián)儲降息普通人投資機會有何變化市場流動性增加利好股市

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2025-09-19 00:52:51 上游新聞

北京時間9月18日凌晨，美聯(lián)儲宣布降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至4.00%至4.25%，本輪降息周期已累計降息125個基點。多家國際投行預(yù)測，美聯(lián)儲將踏上連續(xù)降息之路，其中摩根士丹利認為，美聯(lián)儲利率將“四連降”。

美國8月以來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)市場出現(xiàn)降溫跡象，制造業(yè)PMI下行，消費恢復(fù)乏力；同時通脹雖未完全消退，但壓力明顯緩解。加上美國國債利息負擔沉重，財政赤字高企，美聯(lián)儲有動力提前釋放寬松信號。

美聯(lián)儲降息意味著市場上的貨幣供應(yīng)量增加，降低個人和企業(yè)的貸款利率（如房貸、企業(yè)貸款），鼓勵消費和投資，從而提振經(jīng)濟增長。對于股市來說，降息有助于提升市場的流動性和風險偏好，對股市產(chǎn)生正面影響。降息削弱美元匯率，通常提振以美元計價的黃金、原油等商品價格。美元走弱緩解新興市場債務(wù)壓力，并吸引國際資本流入其股市、債市。

美聯(lián)儲降息對A股有積極影響。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，美聯(lián)儲降息可能帶動多國央行開啟寬松周期，中國目前政策空間依然充足，可通過下調(diào)LPR(貸款市場報價利率)、MLF(中期借貸便利)利率及繼續(xù)降準等方式釋放流動性，支持經(jīng)濟增長和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。若配套政策適時推出，有望進一步支撐A股市場，推動“金九銀十”行情展開。方正證券研報分析，美聯(lián)儲年內(nèi)或有3次降息空間，中美利差有望收窄，為國內(nèi)央行貨幣寬松創(chuàng)造有利外部條件。從歷史經(jīng)驗看，美聯(lián)儲降息周期啟動后，國內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)超額收益明顯，尤其創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，股市中成長風格領(lǐng)先。

楊德龍認為，美聯(lián)儲啟動降息可能提振全球大宗商品市場如原油、銅、黃金價格。一方面，利率下行將直接降低持有無息資產(chǎn)的隱性成本，提高黃金估值。另一方面，美國政府負債走高，償債壓力增長，對美元的信用形成影響。一旦美元的信用動搖，更多的國家央行以及投資者會選擇拋棄美債，轉(zhuǎn)而擁抱黃金。華安證券認為，利率下降削弱了持有黃金的成本，再疊加避險和配置需求，金價中長期邏輯依舊強勁。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室稱，看好黃金的表現(xiàn)，此前已將黃金目標價上調(diào)至今年底3800美元/盎司和明年6月3900美元/盎司。除了降息因素外，地緣政治不確定性以及投資需求保持強勁也利好金價。

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