瑞銀全球財(cái)富管理首席投資官海菲爾表示,標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期市盈率為22.6倍,在過(guò)去20年中處于99%分位。在他們看來(lái),經(jīng)過(guò)近期如此強(qiáng)勁的上漲后,市場(chǎng)出現(xiàn)一段盤(pán)整期不足為奇。嘉信理財(cái)在市場(chǎng)展望中寫(xiě)道,盡管本周聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議實(shí)施了一次“風(fēng)險(xiǎn)管理式降息”,所有主要股指本周均創(chuàng)下歷史新高。投資者似乎正遵循“不要與美聯(lián)儲(chǔ)做對(duì)”以及“趨勢(shì)是你的朋友”這兩條投資格言進(jìn)行操作。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,當(dāng)前市場(chǎng)的韌性得到了多重基本面因素的支撐,具體包括:科技引領(lǐng)的投資周期(人工智能、能源、機(jī)器人技術(shù)、量子計(jì)算、自動(dòng)駕駛)、經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健且企業(yè)每股收益有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)、政策對(duì)企業(yè)友好的政府,以及相對(duì)寬松的美聯(lián)儲(chǔ)政策。股市面臨的最大潛在看跌催化劑可能與長(zhǎng)期國(guó)債收益率上行,以及通脹開(kāi)啟持續(xù)上行趨勢(shì)有關(guān)。當(dāng)然,經(jīng)濟(jì)收縮的信號(hào)也會(huì)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,但目前尚無(wú)足夠證據(jù)表明近期勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)的疲軟與經(jīng)濟(jì)收縮相關(guān)。移民政策正對(duì)數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。如果沒(méi)有更多利好刺激因素,季末出現(xiàn)一些獲利回吐屬于正?,F(xiàn)象。