今年8月，A股市場總市值首次突破100萬億元。9月22日，證監(jiān)會主席吳清等多位金融部門負責人出席國新辦新聞發(fā)布會，總結(jié)“十四五”期間的改革成果并展望未來方向。此次發(fā)布會五年一次，總結(jié)并發(fā)布了13個重要數(shù)據(jù)變化，直觀呈現(xiàn)了改革與發(fā)展成效，并透露了接下來的監(jiān)管大方向。

增強多層次市場體系的適配性，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革為抓手，推進發(fā)行上市、并購重組等制度改革，更大力度支持創(chuàng)新，更好支持不同行業(yè)、不同類型、不同階段的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過資本市場成長。提升制度包容性是關(guān)鍵。

中長期資金在資本市場中的作用愈發(fā)重要，持續(xù)強化長周期考核，提高跨境投融資便利度，吸引更多全球資本投資中國，共享成長。

上市公司質(zhì)量和投資價值的提升也是重點，支持上市公司深耕主業(yè)、做精專業(yè)，強化董事、高管、控股股東等責任，提升信息披露質(zhì)量，持續(xù)涵養(yǎng)尊重投資者、回報投資者的股權(quán)文化，夯實市場基礎(chǔ)。

提高監(jiān)管的精準性和有效性，依法從嚴監(jiān)管，突出打擊重大違法違規(guī)行為，完善市場監(jiān)管和風險防范機制，塑造既靈活又有序的資本市場秩序，促進高質(zhì)量發(fā)展。

會議主要從中長期視角回顧和總結(jié)“十四五”，不涉及短期政策調(diào)整?！笆逦濉奔跋乱徊浇鹑诟母飪?nèi)容將在中央統(tǒng)一部署后進一步溝通。吳清表示，過去五年碩果累累，對未來充滿信心，需要持續(xù)推進資本市場建設(shè)，在有效防范風險的前提下不斷推進創(chuàng)新，推動高質(zhì)量發(fā)展。

值得關(guān)注的數(shù)據(jù)包括：外資持有A股市值達3.4萬億元，269家企業(yè)在境外上市；上證綜指年化波動率下降至15.9%；各類中長期資金合計持有A股流通市值約21.4萬億元；A股科技板塊市值占比超過1/4；上市公司分紅回購派發(fā)“紅包”合計10.6萬億元；直接融資比重穩(wěn)中有升，交易所市場股債融資合計達57.5萬億元；上市公司產(chǎn)業(yè)整合得到有力支持；財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等案件處罰力度加大；私募基金風險整治扎實推進；關(guān)閉金交所、偽金交所進展明顯；投資者保護機制更加完善。

股票發(fā)行注冊制全市場落地，構(gòu)建特色制度體系。注冊制改革自2018年科創(chuàng)板試點起步，2023年推廣至全市場，2024年進一步深化。監(jiān)管層出臺多項政策，在發(fā)行上市條件、審核注冊環(huán)節(jié)、新股定價等方面進行調(diào)整，成效顯著。

多維度穩(wěn)市政策發(fā)力，高水平制度型開放推進中。A股經(jīng)受多輪外部沖擊，主要股指運行平穩(wěn)，市場韌性增強。證監(jiān)會推出一攬子穩(wěn)市舉措，提升上市公司投資價值，引入中長期資金，加強逆周期調(diào)節(jié)，強化政策合力。

證券基金行業(yè)提質(zhì)，中長期資金入市政策落地。證監(jiān)會發(fā)布多份政策文件引導高質(zhì)量發(fā)展，證券公司和公募基金管理規(guī)模顯著增長，ETF領(lǐng)域快速發(fā)展，養(yǎng)老金第三支柱方面取得進展。

市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化，投資者保護機制創(chuàng)新。個人投資者與專業(yè)機構(gòu)規(guī)模擴大，投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)積極變化。證監(jiān)會從多個方面推進投資者保護，打擊違法行為，完善保護機制，拓寬散戶入市渠道，培育成熟投資文化，加強普法教育。

上市公司質(zhì)量提升，強制退市公司數(shù)量增加。證監(jiān)會實施新一輪推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案，信息披露端構(gòu)建財務(wù)造假懲防體系，公司治理端推進獨董改革，并購重組端出臺“并購六條”。

期貨、債券市場高質(zhì)量發(fā)展。期貨市場法規(guī)體系完善，新上市多個期貨期權(quán)品種，對外開放特定品種，法人客戶持倉占比提升。債券市場方面，交易所累計發(fā)行債券超52.4萬億元，推出科技創(chuàng)新公司債，承接企業(yè)債券職責，推進注冊制改革，完善違約處置機制。REITs市場方面，推出公募REITs試點，盤活存量資產(chǎn)。