黃金漲瘋了！4000美元不是夢？多重利好助推(2)

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2025-09-30 12:53:51 第一財(cái)經(jīng)

海嶺期貨金屬交易主管梅格表示，聚焦美國政府潛在停擺的避險(xiǎn)需求是推動(dòng)金價(jià)上漲的因素之一。對此，美元承受了一定的小幅壓力，這無疑對貴金屬板塊形成了支撐。

資金正在持續(xù)入場，全球最大的黃金 ETF——SPDR 黃金信托基金表示，其持倉量從上周四的996.85噸增至周五的1005.72噸，增幅為0.89%。

今年以來，國際金價(jià)受到了關(guān)稅和貿(mào)易形勢、美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期、各國央行持續(xù)購買及交易所交易基金ETF交投火熱等因素持續(xù)推動(dòng)。截至周一收盤，年內(nèi)漲幅已經(jīng)逼近50%。以下這些因素的變化被認(rèn)為將對未來金價(jià)走勢產(chǎn)生重要影響：

據(jù)咨詢公司Metals Focus的數(shù)據(jù)，自2022年起，各央行年度黃金凈購買量每年均超過1000噸。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年各央行黃金購買量將達(dá)900噸，是2016-2021年期間年均457噸購買量的兩倍。世界黃金協(xié)會(huì)表示，2022-2025年期間，各央行購金在年度總需求中的占比達(dá)到23%，是本世紀(jì)前10年均值的兩倍。

歐央行今年6月發(fā)布的報(bào)告《歐元的國際地位》顯示，約三分之二的央行投資黃金是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，約五分之二是為了對沖地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。歐洲央行表示，最近的研究表明，金融制裁與央行黃金持有量的增加有關(guān)。自2021年最后一個(gè)季度以來，地緣政治上受西方制裁影響或風(fēng)險(xiǎn)較大的經(jīng)濟(jì)體官方儲(chǔ)備中黃金份額有了更大的增長，這些經(jīng)濟(jì)體參與了自1999年以來外匯儲(chǔ)備黃金持有量最大年度增長中的一半。

周一，美元指數(shù)下跌近0.3%，回到98關(guān)口以下。今年以來，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和特朗普政府貿(mào)易政策影響，美元指數(shù)累計(jì)下跌逾10%。法國興業(yè)銀行外匯策略師朱克斯在報(bào)告中寫道，特朗普的政策舉措正在對外匯市場產(chǎn)生破壞性影響。他確信特朗普希望重建全球貿(mào)易框架，支持更便宜的美元。從歷史上看，黃金和美元基本上成反比關(guān)系。

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