東方金誠首席宏觀分析師王青強(qiáng)調(diào),截至2025年9月末,我國黃金儲(chǔ)備占比僅7.7%,顯著低于15%的全球平均水平,優(yōu)化空間充足。持續(xù)小幅增持既是應(yīng)對國際不確定性的必要舉措,也是支撐人民幣國際化的重要基礎(chǔ)。在多重宏觀變量交織下,黃金已從傳統(tǒng)避險(xiǎn)工具演變?yōu)槿騼?chǔ)備結(jié)構(gòu)再平衡的核心載體,我國央行持續(xù)增持的戰(zhàn)略方向不會(huì)改變。
對于國際金價(jià)的后續(xù)變化,業(yè)內(nèi)人士表示,國際金價(jià)依然呈現(xiàn)上漲趨勢。王青表示,國際金價(jià)有可能在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)易漲難跌。星圖金融研究院研究員武澤偉亦表示,站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),判斷年內(nèi)黃金的上漲行情剛剛展開,后續(xù)動(dòng)力依然充沛,全球央行的持續(xù)購金行為將為黃金提供堅(jiān)實(shí)的底部支撐。若私人投資者隨之加大配置力度,則可能進(jìn)一步放大黃金的上漲彈性,推動(dòng)價(jià)格進(jìn)入加速階段。
本輪金價(jià)大漲是多重因素共同作用的結(jié)果。由于黃金與美元負(fù)相關(guān)性強(qiáng)化,美元走弱也成為金價(jià)上漲的重要推手。此外,全球央行持續(xù)購金等都助推了本輪金價(jià)的上漲。對于黃金的配置價(jià)值,柏文喜表示,中長期來看,黃金仍處于“超級(jí)周期”。雖然金價(jià)已創(chuàng)歷史新高,但從資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)對沖的角度看,黃金仍值得長期關(guān)注。