“北京男子6年前賣房買金，如今回購(gòu)房產(chǎn)還凈賺1600萬(wàn)”的案例雖具戲劇性，卻折射出部分投資者的決策邏輯。2018年他以1000萬(wàn)元出售北京住宅，以265元/克購(gòu)入38公斤黃金，2024年以646元/克變現(xiàn)后，用800萬(wàn)元購(gòu)回原房，剩余1600萬(wàn)元現(xiàn)金。這一案例在2025年金價(jià)持續(xù)飆升的背景下，刺激更多投資者加入“拋房買金”行列。

這類投資者的核心邏輯有三：一是對(duì)樓市下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯分化，二三線城市因人口流出與庫(kù)存過(guò)剩房?jī)r(jià)持續(xù)承壓，部分區(qū)域陷入“有價(jià)無(wú)市”，即便是一線城市核心區(qū)也漲幅乏力，房產(chǎn)投資屬性大幅削弱。二是對(duì)黃金長(zhǎng)期牛市的信念，高盛等機(jī)構(gòu)的樂(lè)觀預(yù)測(cè)與央行購(gòu)金的“粘性”資金支撐，讓投資者相信金價(jià)仍有上漲空間。三是流動(dòng)性考量，黃金變現(xiàn)便捷性遠(yuǎn)超房產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)不確定性加劇時(shí)，更易快速調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

另一部分投資者選擇反向操作，即便在金價(jià)高位仍變賣黃金購(gòu)置房產(chǎn)。這類決策源于對(duì)房地產(chǎn)核心價(jià)值的認(rèn)知：其一，居住剛需構(gòu)成底層支撐。城市化未完成帶來(lái)的人口流入、家庭結(jié)構(gòu)變化催生的改善需求，讓房產(chǎn)始終具備使用價(jià)值。其二，抗通脹與現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)顯著。房產(chǎn)既能通過(guò)資產(chǎn)增值抵御通脹，又能產(chǎn)生穩(wěn)定租金收益，而黃金作為無(wú)息資產(chǎn)，僅能依賴價(jià)格波動(dòng)獲利。其三，政策底提供安全墊。2024-2025年各地出臺(tái)的“認(rèn)房不認(rèn)貸”、降首付、降利率等政策，被視為穩(wěn)樓市的明確信號(hào)。

不過(guò)，這類操作同樣面臨風(fēng)險(xiǎn)。2021年有投資者出售200克黃金加積蓄購(gòu)置140萬(wàn)元房產(chǎn)，如今房產(chǎn)貶值至90萬(wàn)元，同時(shí)錯(cuò)失黃金上漲行情，陷入“雙輸”困境。這警示“賣金買房”需建立在理性判斷基礎(chǔ)上，而非盲目跟風(fēng)。

兩種極端操作雖吸引眼球，但普通投資者更需穿透表面波動(dòng)，認(rèn)清黃金與房產(chǎn)的本質(zhì)屬性差異，結(jié)合自身情況做出選擇。從資產(chǎn)特性看，黃金的核心優(yōu)勢(shì)在于避險(xiǎn)與流動(dòng)性。作為“無(wú)主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)”的資產(chǎn)，其價(jià)格與地緣政治、貨幣信用體系穩(wěn)定性高度相關(guān)，適合作為對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行、匯率波動(dòng)與政策風(fēng)險(xiǎn)的工具。但黃金的局限性同樣明顯：無(wú)法產(chǎn)生現(xiàn)金流，長(zhǎng)期持有需承擔(dān)機(jī)會(huì)成本，且價(jià)格易受短期市場(chǎng)情緒影響，存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)面顯示當(dāng)前黃金已進(jìn)入“極端看漲”區(qū)間，RSI指標(biāo)超買暗示短期獲利回吐壓力。