美股三季報(bào)開啟 AI依舊是焦點(diǎn) 財(cái)報(bào)季成“兌現(xiàn)時(shí)刻”

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2025-10-12 16:23:31 華爾街見聞

美股三季報(bào)即將拉開帷幕，市場對財(cái)報(bào)表現(xiàn)寄予厚望。標(biāo)普500指數(shù)今年以來已上漲11%，部分得益于人工智能熱潮的推動(dòng)。分析師預(yù)計(jì)第三季度利潤將增長7.4%，投資者對未能達(dá)標(biāo)的企業(yè)將不會(huì)寬容。

在貿(mào)易緊張局勢再次升溫、AI泡沫擔(dān)憂加劇的情況下，美國企業(yè)需要交出強(qiáng)勁業(yè)績來證明標(biāo)普500指數(shù)自4月低點(diǎn)以來近32%的漲幅是合理的。華爾街將密切關(guān)注一系列潛在問題，包括AI支出的持續(xù)性和關(guān)稅上調(diào)對企業(yè)利潤的影響。特朗普關(guān)于關(guān)稅的最新言論使貿(mào)易擔(dān)憂重新成為焦點(diǎn)。德意志銀行表示，如果沒有關(guān)稅影響，標(biāo)普500三季度盈利增長本可再高出一個(gè)百分點(diǎn)。

摩根大通等大型美國銀行將在下周公布最新財(cái)報(bào)，科技巨頭則會(huì)在本月晚些時(shí)候成為關(guān)注焦點(diǎn)。CFRA首席投資策略師Sam Stovall認(rèn)為，投資者對任何失誤都將毫不寬容，無論是盈利下滑還是預(yù)期中的口誤。

經(jīng)過數(shù)月的高關(guān)稅影響，三季度財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)將顯示其對企業(yè)的沖擊。德意志銀行分析顯示，若無關(guān)稅影響，標(biāo)普500三季度盈利增長本可高出一個(gè)百分點(diǎn)。美國銀行首席投資官Eric Freedman指出，雖然投資者在前幾個(gè)季度對企業(yè)延遲關(guān)稅指引給予了寬容，但這次不太可能如此寬容。投資者希望企業(yè)提供更多明確信息，并對其容忍度做出更多回應(yīng)。

盡管全球貿(mào)易不確定性存在，企業(yè)仍在向AI投資注入資金。瑞銀預(yù)計(jì)今年全球資本支出將增長67%至3750億美元。法國興業(yè)銀行策略師數(shù)據(jù)顯示，資本支出占銷售額比重達(dá)到25年來最高水平。如果企業(yè)縮減AI開支，英偉達(dá)等芯片商及借AI熱潮飆漲的基建與服務(wù)“明星股”將失去繼續(xù)狂歡的理由。JonesTrading機(jī)構(gòu)服務(wù)首席市場策略師Mike O'Rourke表示，從投資者角度看，放緩將如同緊急剎車。

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