業(yè)內(nèi)：白銀市場存在階段性擠倉風險庫存下降加劇短缺

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2025-10-16 10:15:12 新浪財經(jīng)

業(yè)內(nèi)：白銀市場存在階段性擠倉風險庫存下降加劇短缺！周一美盤交易時段，國際金價和銀價雙雙刷新歷史高位?，F(xiàn)貨黃金突破4100美元/盎司，日內(nèi)漲幅達2.2%，年內(nèi)漲幅超過56%。現(xiàn)貨白銀價格一度上漲超3%，突破52美元/盎司，今年以來已飆升逾78%。紐約期銀日內(nèi)暴漲7%，現(xiàn)報50.26美元/盎司。此外，現(xiàn)貨鉑金上漲5%，報1667.25美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金觸及1500美元/盎司，日內(nèi)漲5.69%。

然而，北京時間10月14日午后，國際金價出現(xiàn)跳水。截至當天14時52分，倫敦現(xiàn)貨黃金價格報4104.41美元/盎司，跌幅為0.12%；COMEX黃金期貨價格報4115.5美元/盎司，跌幅為0.42%。

金銀等貴金屬價格上漲受到地緣政治和經(jīng)濟不確定性、美聯(lián)儲降息預期以及央行強勁買盤等因素推動。機構(gòu)普遍認為，金價仍有進一步上漲的空間。美國銀行全球商品團隊發(fā)布貴金屬市場樂觀展望，將2026年黃金目標價上調(diào)至5000美元/盎司，白銀目標價設定為65美元/盎司，分別較當前價位有約22%和25%的上漲空間。該行基于投資需求持續(xù)增長和結(jié)構(gòu)性供應短缺的判斷，維持對貴金屬市場的看多立場。

景順亞太區(qū)全球市場策略師趙耀庭表示，黃金需求的一個主要驅(qū)動因素是各國央行積累黃金作為官方儲備。即使黃金已達歷史高點，且脫離了美元與實際利率等傳統(tǒng)估值驅(qū)動因素，其漲勢仍有延續(xù)的可能。黃金是對抗美國風險的無可替代的避險工具，并預計各國央行將持續(xù)購買黃金。

浙商證券認為，在短期內(nèi)，流動性充裕支撐金價上行。從中期來看，情緒若轉(zhuǎn)向，黃金是很好的避風港。若其他金屬走勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，黃金避險價值再凸顯，利好金價。美元信用下行是本輪黃金大牛市的主要原因，隨著后續(xù)政策變化，美元信用或繼續(xù)下行。

與黃金不同，白銀兼具貴金屬與工業(yè)金屬雙重屬性。近年來，隨著全球綠色能源轉(zhuǎn)型加速，白銀在光伏、新能源汽車、半導體等高科技產(chǎn)業(yè)中的需求持續(xù)攀升。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會金銀分會副秘書長石和清分析，最近幾年白銀呈現(xiàn)較強工業(yè)屬性，太陽能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長推動光伏銀漿需求劇增。近五年來，全球白銀實物供應都處于短缺狀態(tài)。

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